Текущая ликвидность расчет. Что показывает и как рассчитать коэффициент платежеспособности предприятия? Коэффициент абсолютной ликвидности

В статье рассмотрим.

Коэффициент текущей ликвидности. Формула расчета по балансу

Коэффициент текущей ликвидности (англ. Current ratio ) – это отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам. Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Ликвидность, как правило, приравнивают к платежеспособности и возможности предприятия (фирмы, компании) продать активы по рыночной цене. Понятие ликвидность происходит от термина ликвидировать, то есть продать. Ликвидность является одним из ключевых понятий финансового анализа и показывает скорость перехода активов в деньги.

Ниже представлена классификация видов активов и пассивов предприятия, используемых для оценки ликвидности.

А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)

А2 = Быстрореализуемые активы (стр.1230)

А3 = Медленно конвертируемые активы (стр.1220)

————————————————————–

П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)

П2 = Среднесрочные обязательства (стр.1510)

В итоге, аналитическая формула оценки текущей ликвидности имеет следующий вид:

Расчет коэффициента текущей ликвидности по новой форме баланса

Новый баланс был принят в 2011 году, главные отличия в названиях строк, а не в экономическом смысле формулы.

Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510+стр.1520+стр.1550

Расчет коэффициента текущей ликвидности по старой форме баланса

Есть два варианта расчета по старой формуле данного показателя.

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 Форма №1) / (стр. 610+ стр. 620 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 660);

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290-стр.230 Форма №1) / стр.690.

Норматив коэффициента текущей ликвидности

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.

В мировой практике оптимальным считается коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В таблице ниже представлены сравнения отечественных и международных нормативов и уровня платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности в инфографике

На рисунке ниже в инфографике отражены ключевые особенности коэффициента текущей ликвидности, направления испльзования, формула расчета и оценка показателя.

Нажмите, чтобы увеличить

Видео-урок: “Пример расчета коэффициентов ликвидности для ОАО Газпром”

Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности

Помимо коэффициента текущей ликвидности в практике финансового анализа часто используют коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной. Они показывают способность предприятия погасить свои долговые обязательства быстрореализуемыми и высоколиквидными видами активов.

Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия погасить свои долги за счет максимально ликвидных активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения). То есть данный показатель показывает максимальную скорость, с которой предприятие может расплатиться с кредиторами (и другими заемщиками).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия расплатиться по своим долгам с использования не только высоколиквидных активов, но и быстрореализуемых – это краткосрочная дебиторская задолженность.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по отрасли?

На нормативные значения также влияют среднеотраслевые значения коэффициента текущей ликвидности. Приведем алгоритм расчета показателя текущей ликвидности по любой отрасли.

В различных отраслях может быть различные значения коэффициента. Для расчета среднеотраслевых значений используют коды ОКВЭД (Классификатор видов деятельности). По ним группируют предприятия, занимающиеся одним видом деятельности, рассчитывают по ним значения коэффициента и усредняют.

Например, возьмем предприятия нефтегазовой отрасли, предприятия будут иметь следующие виды деятельности.

Помимо выбора предприятий по единому коду ОКВЭД, следует также отобрать компании по размеру, для этого используем показатель «Объем выручки от продаж». Это делается для того чтобы сделать как можно более однородную выборку для анализа.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по отрасли следующая:

Коэффициент текущей ликвидности отрасли = Коэффициенты текущей ликвидности предприятия (по одному коду ОКВЭД и Объем выручки) / Количество предприятий

По всем аналогичным предприятиям по выбранному коду ОКВЭД и размеру рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и делается среднеарифметическое усреднение. Для проведения такого анализа отлично подходит информационная система анализа данных – СПАРК. Для повышения точности можно присваивать различные весовые коэффициенты для различных групп предприятий.

Пример анализа коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть» и отрасли

Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.

Вид деятельности ОАО «Транснефть» – Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты – продажа, транспортировка, Нефть и газ – добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.

Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.

Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью

Помимо сравнения с среднеотраслевым значением показателя текущей ликвидности можно сравнить его с показателем для выбранного региона, например г. Москва, как одного из лидирующих регионов России.

Прогнозирование коэффициента текущей ликвидности

Точечный расчет коэффициента текущей ликвидности не может в полном объеме охарактеризовать состояние предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов. Это позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показа динамика изменения коэффициента текущей ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности для ОАО “Транснефть”

Как мы видим, наблюдается повышающийся тренд изменения показателя текущей ликвидности. Это говорит о благоприятных программах финансового оздоровления предприятия, когда в 2007 году показатель был меньше 0,5, что не соответствует нормативам, тогда как на 2010 год он выше нормативного значения (равен 2,1).

Как повысить коэффициент текущей ликвидности

Как мы выяснили, коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и используется многими кредитными организациями для оценки платежеспособности компании. Повышение платежеспособности предприятия приводит к уменьшению стоимости заемного капитала (процентных ставок по кредитам), а значит, позволяет увеличить чистую прибыль и рентабельность компании.

Рассмотрим несколько способов повысить коэффициент:

• Сокращение объема кредиторской задолженности за счет ее реструктуризации путем взаимозачета или списания как невостребованной.
• Увеличение оборотных активов.
• Увеличение оборотных активов и одновременно сокращение кредиторской задолженности.

Резюме

Покзатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия/компании, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов и финансовых ресурсов для повышения своей стоимости на рынке и рентабельности.

Неплатежеспособность компании - это зачастую верный признак ее будущего банкротства. Неспособность вовремя расплатиться по выставленным контрагентами счетам приводит к судебным искам, расплатиться по которым может быть очень сложно в связи с потерей коммерческой репутации. Поэтому для успешного функционирования предприятия необходим своевременный финансовый анализ. Его основой является оценка платежеспособности компании с помощью ряда показателей. К ним, в частности, относят коэффициент общей ликвидности.

Расчет этого показателя позволяет понять, сможет ли рассматриваемая фирма вовремя оплатить возникшие требованиях своих кредиторов. Соотношение оборотных активов к текущим пассивам - это и есть коэффициент общей ликвидности, формула которого является предметом рассмотрения настоящей статьи.

Сущность понятия

Для начала давайте разберемся, что такое ликвидность. Этот экономический термин означает способность одного вида активов конвертироваться в другой или быть проданным по цене, близкой к рыночной. Деньги являются самой ликвидной ценностью, поскольку они могут быть обменены практически на все, что угодно. Принципиальное значение для оценки платежеспособности компании представляет скорость конвертации. Чем она больше, тем более ликвидным являются ее активы.

Классификация статей баланса

Специалисты выделяют три группы ценностей в собственности компаний: высоко-, низко- и неликвидные. При этом нужно понимать, что причисление к последним не означает, что данная ценность не может быть продана в принципе, а только то, что ее цена при реализации на рынке будет намного меньше номинальной. Если она не может быть конвертирована в свой денежный эквивалент ни при каких обстоятельствах, то ее вообще нельзя причислять к активам и ставить на баланс предприятия, а тем более учитывать, когда рассчитывается коэффициент общей ликвидности или любой другой показатель платежеспособности.

Основные группы

Расположим основные статьи бухгалтерского баланса в порядке убывания их способности быстро конвертироваться в деньги:

• средства на текущих банковских счетах и в кассе предприятия;
• государственные ценные бумаги и банковские долговые расписки;
• краткосрочная дебиторская задолженность;
• корпоративные акции и векселя;
• оборудование, сооружения, здания;
• объекты незавершенного строительства.

Чем большим количеством высоколиквидных активов обладает компания, тем проще ей будет расплатиться по неожиданно возникшим обязательствам. Именно оценкой их качества и занимается финансовый анализ.

Основные индикаторы

Существуют три основных показателя для оценки платежеспособности компании - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Первый представляет собой долю наиболее конвертируемых активов в объеме текущих обязательств. Его нормальным значением является цифра больше 0,2. Это означает, что 20% своей краткосрочной задолженности компания может погасить за счет своих наиболее быстро конвертируемых активов. Если этот показатель меньше 0,2, то это повод задуматься об увеличении денежных средств на банковском счете и остатков в кассе.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности является частным от деления текущих средств за вычетом запасов на краткосрочные пассивы. Норма - от 0,8 до 1. Большая цифра может указывать на нерациональное распределение ресурсов. Коэффициент текущей (общей) ликвидности - это показатель финансового анализа, который представляет собой соотношение оборотных активов и текущих пассивов. Его нормальное значение лежит в пределах от 1,5 до 3.

Коэффициент общей ликвидности: формула

Для целей расчета разделим все активы и пассивы на группы. Обозначим активы буквами А1, А2, А3, А4, где цифра указывает на ликвидность рассматриваемой ценности. Аналогичным образом объединим в группы пассивы. П1, П2, П3 и П4 - это кратко-, средне- и долгосрочные обязательства, а также постоянные. Предприятие считается ликвидным, если активы каждой из групп превышают соответствующие пассивы. Коэффициент общей ликвидности (К) будет равен соотношению суммы всех ценностей, кроме трудно реализуемых, и кратко- и среднесрочных обязательств, или К = (А1+А2+А3) / (П1+П2). Если подставить в нее значения из бухгалтерской отчетности, то мы сможем оценить платежеспособность фирмы. Если рассматривать формулу в терминах бухгалтерского анализа, то коэффициент общей ликвидности представляет собой долю оборотных активов (ОА) без учета задолженности по уставным взносам (ЗУ) в объеме краткосрочной задолженности (КЗ). Таким образом, К = (ОА - ЗУ) / КЗ.

Практическое значение показателя

Расчет коэффициента общей ликвидности позволяет понять, способна ли компания погасить свою краткосрочную задолженность за счет оборотных активов. Нормальным считается значение от 1,5 до 2,5. Если рассчитанный по приведенной выше методике общий коэффициент ликвидности баланса меньше 1, то это означает, что предприятие может в любой момент объявить о своей неплатежеспособности и перестать оплачивать свои текущие счета. Следующим этапом может стать банкротство, потому что решить, настолько запущены проблемы, без значительных финансовых вливаний нельзя. Если же значение коэффициента больше 3, то это говорит о том, что капитал используется нерационально. Решить такую проблему очень просто - нужно вложить свободные средства в менее ликвидные, но более доходные активы.

Управление ликвидностью

Эффективный менеджмент включает не только контроль за работой сотрудников, но и мониторинг имеющейся собственности и обязательств. Существует два основных способа управления рисками в сфере ликвидности: контроль за объемом активов и пассивов. Менеджмент в этой сфере строится на так называемом GAP-анализе, который позволяет оценить абсолютный и относительный разрыв между имеющимися и заемными средствами. Он направлен на поддержание условно безопасного объема активов, которые позволят ответить по неожиданно возникшим обязательствам перед контрагентами.

Аналогично любой человек откладывает сумму на случай непредвиденных обстоятельств. Грамотное управление ликвидностью позволяет предприятию не только выстоять во время экономического кризиса, но и более дешево купить ресурсы при возникновении неожиданных выгодных предложений.

Увеличение платежеспособности

Если коэффициент общей ликвидности (покрытия) меньше 0,8, то любое кризисное явление может поставить предприятие на грань банкротства. Есть несколько способов предотвратить реализацию столь печального сценария:

• Уменьшить дебиторскую задолженность.
• Увеличить прибыльность предприятия.
• Нарастить объем собственных оборотных активов и снизить количество запасов.
• Эмитировать ценные бумаги для дополнительного привлечения свободных денежных ресурсов.
• Уменьшить объем краткосрочных обязательств.

Оптимизация структуры активов и пассивов - это достаточно сложное задание, требующее составления грамотной и обдуманной схемы. Если владелец предприятия в этом не разбирается, то лучше пригласить высококвалифицированного специалиста. Затраты на его наем многократно окупятся в будущем, поскольку правильная структура собственных и заемных средств - это основа процветания любой коммерческой организации.

Деятельность предприятия не может обойтись без расчётов с контрагентами. Фирмы используют денежные средства для покупки материалов, оплаты кредитов, приобретения фондов. То есть движение финансов напрямую влияет на производственный процесс организации.

Именно поэтому любая компания должна анализировать денежные потоки с целью прогнозирования путей наиболее успешного развития бизнеса. Одним из наиболее эффективных показателей в этой сфере является коэффициент общей платежеспособности.

Значение показателя

Платёжеспособность - это возможность предприятия вовремя и в полном размере погашать имеющиеся обязательства перед контрагентами. С её помощью определяется финансовое состояние организации.

Понятие тесно связано с показателями кредитоспособности и ликвидности. Однако имеются некоторые нюансы, отличающие все три коэффициента:

• кредитоспособность характеризует возможность предприятия погасить долги с помощью краткосрочных и среднесрочных активов, то есть такое имущество, как здания и сооружения, при расчётах не учитывается;
• ликвидность представляет собой способность исполнять только краткосрочные обязательства;
• платёжеспособность отражает возможность покрытия долгов за счёт всех активов.

Она бывает двух видов:

• Долгосрочная . Представляет собой возможность расплатиться по обязательствам, оплата которых предполагается в срок более года. При этом в ходе анализа оценивается ряд показателей:
  • чистый капитал организации;
  • график погашения долгов;
  • отношение заёмного и собственного капитала;
  • покрытие процентов.
• Краткосрочная - способность субъекта рассчитаться с задолженностями, срок погашения которых наступает ранее чем через год после возникновения обязательств. При этом рассчитывается соотношение текущих активов и кредиторской задолженности.

Чтобы контролировать способность погашать долги, предприятие должно регулярно анализировать показатель общей платёжеспособности. Расчёты ведутся по данным бухгалтерского учёта ежемесячно или раз в квартал. Компания самостоятельно выбирает периодичность оценки, учитывая при этом объём задолженности, размер оборота и прочие индивидуальные характеристики.

Расчёт показателя очень важен для оперативности принятия управленческих решений, так как снижение уровня платёжеспособности в перспективе ведёт к риску банкротства.

Более подробную информацию об этом понятии вы можете узнать из следующего видео:

Расчет с примерами

Для подсчёта коэффициента используется объём активов предприятия, учитывается размер всех обязательств. Существует две формулы, по котором определяется величина.

Расчёт по показателям

Где:

• Коп - коэффициент платёжеспособности;
• ИА — активы предприятия;
• КО - краткосрочная задолженность;
• ДО - долгосрочная задолженность.

Пример расчёта . ООО «Ника» имеет в составе имущества и обязательств следующие величины:

• нематериальные активы - 100 тыс. руб.;
• краткосрочный кредит в банке - 100 тыс. руб.;
• оборудование для производства - 1 500 тыс. руб.;
• обязательства по уплате налогов - 50 тыс. руб.;
• материалы на складе - 50 тыс. руб.;
• готовая продукция на складе - 150 тыс. руб.;
• долгосрочный кредит в банке - 1 000 тыс. руб.;
• деньги на счёте - 30 тыс. руб.;
• обязательства перед поставщиками - 150 тыс. руб.
• другие оборотные и внеоборотные активы - 50 тыс. руб.;

Расчёт показателя с учётом полученных данных:

Формула по балансу

Для расчёта можно использовать . Формула выглядит следующим образом:

Пример расчёта . Пусть баланс ООО «Ника» выглядит так:

Подсчет будет такой:

Нормативное значение и анализ результата

Экономический смысл показателя состоит в том, что коэффициент показывает обеспеченность долгов организации её активами. То есть эта величина характеризует, какая сумма имущества приходится на один рубль обязательств.

Рекомендуемое значение равно 2 и более . Этот размер показывает, что имущество полностью покрывает долги, при этом после погашения обязательств производственный процесс не пострадает в значительной степени.

Нормальным уровнем считается величина от 1. Однако в этом случае есть риск нанесения ущерба деятельности организации. Например, если компания для погашения долгов продаёт недвижимое имущество, производство может быть частично или полностью приостановлено.

Если значение показателя менее единицы, то платёжеспособность фирмы находится под угрозой. Она не может обеспечить все долги своими активами, существует высокий риск банкротства.

Величину следует рассматривать также и в динамике. Если с течением времени она постепенно снижается, то данный факт нужно рассматривать как негативный. Это значит, что долги предприятия растут, а имущество не изменяется. Либо обязательства не увеличиваются, зато уменьшается размер активов. Такая тенденция говорит о риске возникновения неплатёжеспособности в будущем.

Согласно приведённому примеру, величина показателя у предприятия ООО «Ника» равна 1,45. Этот размер является нормальным, однако руководству следует принять ряд решений, в результате которых произойдёт снижение обязательств либо рост активов.

характеризует компанию с позиции ее возможностей своевременно расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Он входит в комплекс расчетов, связанных с анализом финансового состояния любой организации.

Зависимость ликвидности от структуры активов

Под термином ликвидности чаще всего понимают оценку достаточности имущества компании для того, чтобы расплатиться по имеющимся у нее долгам на тот или иной момент времени. При этом коэффициент текущей ликвидности зависит от того, насколько быстро могут быть активы компании переведены в денежную форму (реализованы). Подобным образом проверяется платежеспособность юридического лица.

В зависимости от периода, который требуется для продажи, активы принято делить на:

• Мгновенно реализуемые - это непосредственно деньги на счетах и в кассе, их эквиваленты и финансовые вложения в ценные бумаги. Их фактически не нужно продавать: они сразу могут включаться в процесс расчетов.
• Быстрореализуемые - для их трансформации в наличность требуется, как правило, немного времени - это, например, дебиторская задолженность.
• Реализуемые за средний временной промежуток - их продажа уже занимает некоторое время, кроме того, они теряют часть своей стоимости со временем или в случае реализации.

Исходя из этого, принято идентифицировать несколько типов ликвидности:

• Абсолютная - характеризует объемы средств, которые могут быть мгновенно проданы, то есть в этом случае задействуются только мгновенно реализуемые активы.
• Быстрая - ее синонимами будут срочная, промежуточная, критическая, иногда этот вид обозначают термином промежуточного покрытия, она отражает степень наличия ценностей, которые можно продать быстро и без потерь.
• Текущая ликвидность - включает в свой расчет помимо активов, участвующих в предыдущих двух пунктах, еще и активы со средними периодами реализации.

При расчете описанных коэффициентов объем имеющегося в наличии имущества сравнивается с суммой краткосрочной задолженности фирмы.

Какие характеристики фирмы показывает коэффициент текущей ликвидности

Рассчитывая коэффициент текущей ликвидности , специалист планирует получить ответ на вопрос, достаточно ли в компании оборотных активов, которые имеют приемлемый срок реализации для погашения всех имеющихся краткосрочных долгов. Как правило, данный показатель определяется за период не более года. Иногда его именуют коэффициентом общей ликвидности, покрытия, коэффициентом обращения или действующего капитала.

В качестве источника данных для определения берут бухгалтерский баланс. Чаще всего это отчетность за год, но иногда применяют и данные за более короткий промежуток. Для отслеживания динамики показателя его вычисляют за несколько периодов.

При расчете коэффициента текущей ликвидности сравнивают итоги раздела 2 и 5 баланса.

Методика определения коэффициента текущей ликвидности

Формулируя алгоритм расчета коэффициента текущей ликвидности , можно сказать, что он получается путем деления объема оборотных активов на краткосрочные обязательства фирмы. При формировании суммы краткосрочной задолженности принято выделять 3 подхода:

• Берется общий итог раздела 5 баланса, в этом случае коэффициент текущей ликвидности рассчитывается следующим образом:

ТЛ = ОА / КО,

ТЛ - текущая ликвидность ;

ОА - оборотные активы;

• Используя итог раздела 5 за минусом доходов будущих периодов, которые, даже исходя из их наименования, сложно отнести к обязательствам.

ТЛ= ОА / (КО – ДБП),

КО - краткосрочные обязательства;

ТЛ = ОА / (КК + ККЗ + ОО + ПО),

ОА - оборотные активы;

КК - привлеченные краткосрочные займы;

ККЗ - кредиторская задолженность;

ОО - размер оценочных обязательств;

ПО - прочая краткосрочная задолженность, не вошедшая в предыдущие группы.

• Исключая из раздела 5 баланса, помимо доходов будущих периодов, сумму оценочных обязательств, которые формально также затруднительно причислить к задолженности. В этом случае расчет коэффициента текущей ликвидности производится так:

ТЛ = ОА / (КК + ККЗ + ПО).

Данный алгоритм можно выразить и иначе:

ТЛ= ОА / (КО – ДБП – ОО),

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

ДБП - доходы будущих периодов.

Как посчитать коэффициент ликвидности на основе данных баланса

Как было сказано выше, в формулах коэффициента текущей ликвидности по балансу используются данные баланса, то есть значения из той или иной строки. Для наглядности можно поменять буквенные обозначения в формулах на номера полей отчетности:

• Для первой формулы, которая просто использует итоги разделов, алгоритм примет вид:

ТЛ = стр. 1200 / стр. 1500,

где 1200, 1500 - номера соответствующих строк раздела 2 и раздела 5 отчета по форме № 1.

• Для второго подхода, исключающего из расчета доходы будущих периодов, формула будет записана так:

ТЛ = стр. 1200 / (стр. 1500 – стр. 1530)

ТЛ = стр. 1200 / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1540 + стр. 1550).

• С применением исключительно краткосрочных долгов без прочих статей, входящих в раздел 5:

ТЛ = стр. 1200 / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550),

ТЛ = стр. 1200 / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Возможно, что в деловой практике возникнут обстоятельства, требующие использование бухгалтерского баланса, составленного до 2011 года. Тогда действовали другие обозначения строк, поэтому лучше воспользоваться приведенной ниже таблицей соответствия кодов:

До 2011 года при составлении финансовой отчетности следовало выделять дебиторку со сроком покрытия свыше 1 года. Исходя из логики исследуемого показателя - коэффициента текущей ликвидности, его необходимо было рассчитывать без учета сумм долгосрочной дебиторской задолженности.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Чтобы компания могла расплатиться по своим обязательствам своевременно, сумма оборотных средств должна быть не ниже размера краткосрочных обязательств. Соответственно нужно, чтобы коэффициент был не менее 1.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! На практике допускается, чтобы ликвидность оказалась ниже 1. Однако это возможно только для организаций с большой скоростью оборота активов.

В то же время слишком значительное превышение эталонного значения также не очень хороший знак: это сигнализирует о замедлении оборачиваемости активов. Как правило, в данной ситуации увеличиваются остатки запасов на складах, растет дебиторская задолженность, происходит общее снижение эффективности использования денежных средств.

На корректность расчета ключевое влияние оказывает достоверность исходной информации. Ее необходимо всесторонне обследовать перед включением в формулу для практических целей. В частности, есть вероятность задействовать в ней средства, которые по факту не относятся к ликвидным, это может быть просроченная дебиторская задолженность либо ценные бумаги ненадежного эмитента. Тогда картина платежеспособности фирмы будет слишком оптимистична. Если встречаются подобные суммы, их лучше исключить из формулы при определении ликвидности. При этом расчет всех трех типов ликвидности не дает всеобъемлющего представления о финансовом положении фирмы. Он является только одним из индикаторов общего состояния компании, элементом системы финансового анализа, который помогает сделать корректные окончательные суждения.

Факторы, влияющие на показатель ликвидности

Обстоятельствами, наличие которых может повлиять на размер коэффициента текущей ликвидности баланса , являются:

• скорость изменения объема оборотных средств по сравнению с темпами изменения краткосрочных обязательств;
• сокращение объема краткосрочных кредитов, в том числе путем их переквалификации в долгосрочные.

Для каких целей применяют коэффициент покрытия

Основными пользователями информации о коэффициенте текущей ликвидности — покрытия выступают:

• директора организаций;
• собственники компаний;
• субъекты, осуществляющие финансовые вложения в организацию;
• инспекции, проводящие рабочие вычисления, осуществление которых предписано приказом Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 № 104.

Кроме того, мониторинг данного показателя будет одной из первоочередных задач арбитражных управляющих, которые должны это делать согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.2003 № 367.

Применение показателей ликвидности стало нормой в практике анализа финансового состояния. В результате оценивают мгновенный, краткосрочный и среднесрочный вариант данного коэффициента. Различие между ними заключается только в категории активов, соотношение которых по сравнению с краткосрочными обязательствами оценивается. Все расчеты строятся на основе показателей баланса, хотя существует большое количество вариаций вычислений, дающих сопоставимые результаты, с применением различных строк отчетности. При этом первостепенное значение имеют качество и достоверность исходных данных. Нередко возникают обстоятельства, в которых первичные данные приходится «очищать» от лишних сумм. В то же время само значение коэффициента не является абсолютным индикатором платежеспособности фирмы, хотя, безусловно, и должно обязательно учитываться при проведении комплексного финансового анализа. Это значение желательно иметь равным около 1, при этом лучше, если коэффициент будет немного больше 1. Чрезмерный рост показателя ликвидности не способствует стабильности деловой активности, так как указывает на замедление оборачиваемости, рост дебиторки и некоторое затоваривание складов. Таким образом, не стоит безоговорочно полагаться только на описываемый коэффициент в случае принятия управленческих решений, в то же время игнорировать его при оценке текущего положения дел также нельзя.

Коэффициенты платежеспособности компании выступают в качестве показателей ее устойчивости в финансовом плане. Они отражают возможности фирмы погашать обязательства. Снижение ряда показателей может указывать на приближающееся банкротство. Рассмотрим далее, какие существуют коэффициенты платежеспособности предприятия.

Особенности формирования

Платежеспособность предприятия образуется за счет:

1. Наличия активов. Они могут быть представлены в разных видах.
2. Степени ликвидности активов. Она определяется по уровню реализуемости средств.

Активы предприятия разделяются на текущие и постоянные. Первые - это те, которые можно превратить в деньги на протяжении производственного периода (12 месяцев). К постоянным относят основные средства, не участвующие в непосредственном выпуске товара. Все активы ранжируются по уровню ликвидности. При анализе определяется скорость их продажи и трансформации в деньги. Чем больше у компании высоколиквидных активов, тем выше ее платежеспособность.

Классификация средств

В зависимости от скорости реализации разделяют:

Отличия от кредитоспособности

Платежеспособность тесно связана с этой категорией. Однако между ними есть существенная разница. Как выше было сказано, платежеспособность отражает возможности предприятия погашать обязательства с использованием любых активов. По кредитоспособности оценивается состояние выплачивать задолженность с помощью кратко- и среднесрочных средств. При анализе в этом случае не учитываются постоянные активы (сооружения, земля, здания, транспорт и пр.). Если компания для погашения обязательств будет использовать постоянные и медленно-реализуемые средства, это может привести к падению производственной мощности. В долгосрочной перспективе это, в свою очередь, вызовет снижение финансовой устойчивости.

Ключевые показатели

Платежеспособность предприятия оценивается по следующим коэффициентам:

Текущая ликвидность имеет значение Ктл>2. Оптимальный уровень находится под влиянием отраслевой принадлежности компании и особенностей ее основной деятельности. Этот коэффициент платежеспособности, таким образом, необходимо всегда сопоставлять не только с выявленными общими нормативными показателями, но и со средними отраслевыми значениями. Расчет осуществляется так: Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Быстрая (срочная) ликвидность

Этот коэффициент платежеспособности отражает возможность компании погашать краткосрочные обязательства посредством быстро- и высоколиквидных активов. Нормативное значение для нее Кбл >0,7-0,8. Расчет проводится по формуле: Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Показатель абсолютной ликвидности

Этот коэффициент платежеспособности иллюстрирует возможность компании погашать свои краткосрочные долги с использованием высоколиквидных активов. Оптимальное значение Кабл >0,2. Как рассчитывается данный коэффициент платежеспособности? Формула для него следующая: Кабл = А1 / (П1 + П2)

Общий показатель

Общий коэффициент платежеспособности по балансу отражает возможности компании погасить полностью обязательства всеми видами имеющихся активов. Этот показатель включает в себя не только кратко-, но и долгосрочные задолженности. Оптимальным считается уровень Кол>1.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Этот показатель иллюстрирует возможность возврата текущей ликвидности в нормальное значение на протяжении полугода от отчетной даты. Значение определяется по соотношению расчетного уровня к установленному: Квп = [К1ф + 6/T(К1ф - К1н)] / К1норм

• Фактическое значение (на конец периода) текущей ликвидности - К1ф.
• Уровень на начало отчетного срока - К1н.
• Нормативное значение - К1норм (равно 2).
• Период возврата ликвидности к оптимальному значению (в месяцах) - 6.
• Отчетный период (в мес.) - Т.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы при расчете на полгода, то это указывает о наличии возможности у компании вернуть ликвидность на оптимальный уровень. При значении, меньшем 1, ситуация для фирмы неблагоприятная на ближайшие три месяца с отчетного дня.

Коэффициент утраты платежеспособности

Он отражает вероятность снижения значения уровня текущей ликвидности к установленному нормативу. Расчет осуществляется так: Куп = [К1ф + 3/T(К1ф - К1н)] / К1норм.

Если коэффициент утраты платежеспособности больше единицы при расчете на период в три месяца, то компания в ближайшее время может не потерять ликвидность активов. Если величина меньше 1 на тот же срок, то высока вероятность потери.

Заключение

В Законе, регламентирующем процедуру и порядок признания несостоятельности (банкротства), выделено три основных показателя, которые используются при оценке платежеспособности компании:

• Уровень текущей ликвидности.
• Коэффициенты восстановления и потери платежеспособности.

В настоящее время эти величины применяются на практике в качестве информационных показателей. Тем не менее при проведении финансового анализа в компании значение имеют все приведенные выше элементы. Только при их комплексном исследовании можно составить четкую картину по возможностям компании и ликвидности ее активов. При этом расчет и анализ можно сделать на конкретные сроки. В зависимости от итогов принимаются те или иные управленческие решения. В таких случаях они будут иметь математическое обоснование. Кроме того, расчеты важны и для заинтересованных лиц, в числе которых и кредиторы.