Pamamahala ng cash flow sa mga kondisyon ng inflation. Pagsusuri ng isang proyekto sa pamumuhunan sa mga kondisyon ng inflation. Pagkalkula ng pinakamainam na balanse ng cash
Sa proseso ng pamamahala ng mga daloy ng salapi, kailangan mong palaging isaalang-alang ang kadahilanan ng inflation, na sa paglipas ng panahon ay nagpapababa ng halaga ng mga pondo sa sirkulasyon.
Ang impluwensya ng inflation ay nakakaapekto sa maraming aspeto ng pagbuo ng mga cash flow ng enterprise. Sa proseso ng inflation, mayroong isang kamag-anak na underestimation ng halaga ng mga indibidwal na nasasalat na asset na ginagamit ng enterprise (fixed asset, inventories, atbp.); pagbawas sa tunay na halaga ng monetary at iba pang financial asset (accounts receivable, retained earnings, financial investment instruments), atbp. Ang kadahilanan ng inflation ay may partikular na malakas na epekto sa mga pangmatagalang operasyon sa pananalapi ng isang negosyo na may kaugnayan sa pamamahala ng cash flow.
Ang katatagan ng pagpapakita ng kadahilanan ng inflation at ang aktibong epekto nito sa mga resulta ng mga aktibidad sa pananalapi ng negosyo sa larangan ng pamamahala ng mga daloy ng pera nito ay tumutukoy sa pangangailangan na patuloy na isaalang-alang ang impluwensya ng kadahilanang ito.
Ang konsepto ng pagsasaalang-alang sa impluwensya ng kadahilanan ng inflation sa pamamahala ng mga daloy ng salapi ng isang negosyo ay nakasalalay sa pangangailangan na makatotohanang ipakita ang kanilang halaga, pati na rin upang matiyak ang kabayaran para sa kanilang mga pagkalugi na dulot ng mga proseso ng inflation kapag nagsasagawa ng iba't ibang mga transaksyon sa pananalapi.
Ang mga partikular na tool na pamamaraan na nagbibigay-daan sa pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng inflation sa proseso ng pamamahala ng mga daloy ng pera ng isang negosyo ay pinag-iiba ayon sa mga sumusunod na pangunahing kalkulasyon (Larawan 10.13).
Figure 10.13 Systematization ng mga pangunahing methodological approach para sa pagsasaalang-alang sa inflation factor sa proseso ng pamamahala ng mga cash flow ng enterprise.
Ang mga tool na pamamaraan para sa pagtataya ng taunang rate at index ng inflation ay batay sa inaasahang average na buwanang rate. Ang nasabing impormasyon ay nakapaloob sa mga nai-publish na mga pagtataya ng ekonomiya at panlipunang pag-unlad ng bansa para sa darating na panahon. Ang mga resulta ng pagtataya ay nagsisilbing batayan para sa kasunod na kadahilanan ng inflation sa aktibidad sa pananalapi ng negosyo.
Kapag hinuhulaan ang taunang inflation rate, ang sumusunod na formula (10.39) ay ginagamit: 
, (10.39)
kung saan ay ang inaasahang taunang inflation rate, na ipinahayag bilang isang decimal fraction;
– inaasahang average na buwanang inflation rate sa darating na panahon, na ipinapakita bilang isang decimal fraction.
Halimbawa: Kinakailangang matukoy ang taunang inflation rate kung, alinsunod sa pagtataya ng pang-ekonomiya at panlipunang pag-unlad ng bansa (o sariling pagtataya ng mga kalkulasyon), ang inaasahang average na buwanang inflation rate ay tinutukoy na 3%. Ang pagpapalit ng halagang ito sa formula, nakukuha natin:
Ang inaasahang taunang inflation rate ay:
o 42.58%
Gamit ang formula na ito, hindi lamang ang inaasahang taunang inflation rate ang maaaring kalkulahin, kundi pati na rin ang halaga ng indicator na ito sa katapusan ng anumang buwan ng darating na taon. Ito ay maaaring ilarawan nang grapiko batay sa mga kondisyon ng halimbawang isinasaalang-alang (Larawan 10.14). 
Figure 10.14 Mga resulta ng pagkalkula ng inflation rate (in%) mula sa simula ng darating na taon batay sa inaasahang average na buwanang rate na 3%
Kapag hinuhulaan ang taunang index ng inflation, ginagamit ang mga sumusunod na formula (10.40, 10.41): 
, (10.40)
o 
, (10.40)
nasaan ang inaasahang taunang index ng inflation, na ipinahayag bilang isang decimal fraction;
– inaasahang taunang inflation rate, na ipinahayag bilang isang decimal fraction (kinakalkula gamit ang dating ibinigay na formula);
– inaasahang average na buwanang inflation rate, na ipinapakita bilang isang decimal fraction.
Halimbawa: Batay sa mga kondisyon ng nakaraang halimbawa, kinakailangan upang matukoy ang inaasahang taunang index ng inflation.
Ito ay katumbas ng: .1+0.4258=1.4258 (o 142.6%);
O(1+0.03)12 = 1.4258 (o 142.6%).
Ang mga pamamaraan ng pamamaraan para sa pagbuo ng isang tunay na rate ng interes, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation, ay batay sa hinulaang antas ng nominal sa merkado ng pananalapi (ang mga resulta ng naturang pagtataya ay kadalasang makikita sa mga presyo ng mga futures at mga opsyon na kontrata na natapos sa stock. exchange) at ang mga resulta ng pagtataya ng taunang mga rate ng inflation. Ang pagkalkula ng tunay na rate ng interes na isinasaalang-alang ang inflation factor ay batay sa Fisher Model, na mayroong sumusunod na form (10.42):
, (10.42)
kung saan ay ang tunay na rate ng interes (aktwal o hinulaang sa isang tiyak na panahon), ipinahayag bilang isang decimal fraction;
I – nominal na rate ng interes (aktwal o inaasahang sa isang tiyak na panahon), na ipinahayag bilang isang decimal fraction;
TI – rate ng inflation (aktwal o hinulaang sa isang tiyak na panahon), na ipinahayag bilang isang decimal fraction.
Halimbawa: Kinakailangang kalkulahin ang tunay na taunang rate ng interes para sa darating na taon, na isinasaalang-alang ang sumusunod na data:
ang nominal na taunang rate ng interes sa mga transaksyon sa opsyon at futures sa stock exchange para sa darating na taon ay 19%;
ang inaasahang taunang inflation rate ay 7%.
Ang pagpapalit ng mga data na ito sa Fisher Model, nakukuha namin ang:
Ang tunay na taunang rate ng interes ay inaasahang: 
(o 11.2%).
Ang mga tool na pamamaraan para sa pagtatasa ng halaga ng mga pondo na isinasaalang-alang ang inflation factor ay nagpapahintulot sa amin na kalkulahin ang kanilang hinaharap at kasalukuyang halaga na may kaukulang "inflationary component". Ang mga kalkulasyong ito ay batay sa nabuong tunay na rate ng interes.
Kapag tinatantya ang hinaharap na halaga ng mga pondo na isinasaalang-alang ang inflation factor, ang sumusunod na formula ay ginagamit (na isang pagbabago ng naunang tinalakay na Fisher Model) (10.43):
, (10.43)
kung saan ang nominal na hinaharap na halaga ng deposito (cash), na isinasaalang-alang ang inflation factor;
P – paunang halaga ng deposito;
– tunay na rate ng interes, na ipinahayag bilang isang decimal fraction;
n ay ang bilang ng mga pagitan kung saan ang bawat pagbabayad ng interes ay ginawa sa kabuuang itinalagang yugto ng panahon.
Halimbawa: Tukuyin ang nominal na hinaharap na halaga ng deposito na isinasaalang-alang ang inflation factor sa ilalim ng mga sumusunod na kondisyon:
ang paunang halaga ng deposito ay 1000 conventional units. den. mga yunit;
ang tunay na taunang rate ng interes na ginamit upang mapataas ang halaga ng deposito ay 20%;
Ang kabuuang panahon ng deposito ay 3 taon na may interes na naipon isang beses sa isang taon.
Nominal na hinaharap na halaga ng deposito, na isinasaalang-alang ang inflation factor, =
nakasanayan den. mga yunit
Kapag tinatasa ang kasalukuyang halaga ng mga pondo na isinasaalang-alang ang inflation factor, ang sumusunod na formula (10.44) ay ginagamit: 
, (10.44)
nasaan ang tunay na kasalukuyang halaga ng deposito (cash), na isinasaalang-alang ang inflation factor;
– inaasahang nominal na hinaharap na halaga ng deposito (cash);
– ang tunay na rate ng interes na ginamit sa proseso ng pagbabawas ng gastos, na ipinahayag bilang isang decimal fraction;
TI – hinulaang inflation rate, na ipinahayag bilang isang decimal fraction;
n – ang bilang ng mga pagitan kung saan ang bawat pagbabayad ng interes ay ginawa sa kabuuang tinukoy na yugto ng panahon.
Halimbawa: Kinakailangang matukoy ang tunay na kasalukuyang halaga ng mga pondo sa ilalim ng mga sumusunod na kondisyon:
ang inaasahang nominal na hinaharap na halaga ng mga pondo ay 1000 conventional units. den. mga yunit
ang tunay na rate ng interes na ginamit sa proseso ng diskwento ay 20% bawat taon;
ang inaasahang taunang inflation rate ay 12%;
Ang panahon ng diskwento ay 3 taon at ang pagitan nito ay 1 taon.
Ang pagpapalit ng mga tagapagpahiwatig na ito sa formula sa itaas, nakukuha namin:
Ang tunay na kasalukuyang halaga ng pera, na isinasaalang-alang ang inflation factor, ay magiging katumbas ng
P 
nakasanayan den. mga yunit.
Ang mga tool na pamamaraan para sa pagbuo ng kinakailangang antas ng kakayahang kumita ng mga transaksyon sa pananalapi na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation, sa isang banda, ay idinisenyo upang matiyak ang pagkalkula ng halaga at antas ng "inflation premium", at sa kabilang banda, ang pagkalkula ng pangkalahatang antas ng nominal na kita, tinitiyak ang kabayaran para sa mga pagkalugi sa inflation at pagkuha ng kinakailangang antas ng tunay na kita.
Kapag tinutukoy ang kinakailangang halaga ng inflation premium, ang sumusunod na formula (10.45) ay ginagamit:
, (10.45)
kung saan ang halaga ng inflation premium sa isang tiyak na panahon;
P – paunang halaga ng mga pondo;
Ang TI ay ang rate ng inflation sa panahong sinusuri, na ipinapakita bilang isang decimal fraction.
Halimbawa: Kalkulahin ang halaga ng taunang inflation premium sa ilalim ng mga sumusunod na kondisyon:
ang paunang halaga ng mga pondo ay 1000 kumbensyonal na yunit. den. mga yunit;
ang inaasahang taunang inflation rate ay 12%.
Ang pagpapalit ng mga halagang ito sa formula, nakukuha namin:
Ang halaga ng inflation premium ay 
nakasanayan den. mga yunit
(ang antas ng inflation premium ay katumbas ng inflation rate).
Kapag tinutukoy ang kabuuang halaga ng kinakailangang kita para sa isang transaksyon sa pananalapi, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation, ang sumusunod na pormula ay ginagamit (10.46): 
, (10.46)
kung saan ang kabuuang nominal na halaga ng kinakailangang kita para sa isang transaksyon sa pananalapi, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation sa panahon na sinusuri;
– ang tunay na halaga ng kinakailangang kita para sa isang transaksyong pinansyal sa panahong sinusuri, na kinakalkula gamit ang simple o pinagsamang interes gamit ang tunay na rate ng interes;
– ang halaga ng inflation premium sa panahong sinusuri.
Ang pag-asa ng kabuuang halaga ng kinakailangang kita at ang laki ng inflation premium sa inflation rate ay maaaring ipakita sa graphically (Fig. 10.15).
Larawan 10.15. Depende sa nominal na halaga ng kinakailangang kita at ang laki ng inflation premium sa inflation rate
Kapag tinutukoy ang kinakailangang antas ng kakayahang kumita ng mga transaksyon sa pananalapi, isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation, ang sumusunod na formula (10.47) ay ginagamit: 
, (10.47)
kung saan ang kinakailangang antas ng kakayahang kumita ng mga transaksyon sa pananalapi na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation, na ipinahayag bilang isang decimal na bahagi;
– ang kabuuang nominal na halaga ng kinakailangang kita para sa isang transaksyong pinansyal sa panahong sinusuri.
– ang tunay na halaga ng kinakailangang kita mula sa isang transaksyong pinansyal sa panahong sinusuri.
Dapat tandaan na ang pagtataya ng mga rate ng inflation ay isang medyo kumplikado at labor-intensive na probabilistikong proseso, na higit na naiimpluwensyahan ng mga subjective na kadahilanan. Samakatuwid, sa kasanayan sa pamamahala ng asset, ang isang mas simpleng paraan ng pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng inflation ay maaaring gamitin. Para sa mga layuning ito, ang halaga ng mga pondo sa kanilang kasunod na pagtaas o ang halaga ng kinakailangang kita sa panahon ng kasunod na diskwento nito ay muling kinalkula nang maaga mula sa pambansang pera sa isa sa "malakas" (ibig sabihin, hindi gaanong madaling kapitan sa inflation) na malayang mapapalitan ng mga pera sa rate. sa oras ng mga kalkulasyon. Ang proseso ng pagtaas o pagbabawas ng halaga ay isinasagawa sa tunay na rate ng interes (ang pinakamababang tunay na rate ng return on capital). Ang pamamaraang ito ng pagtantya sa kasalukuyan o hinaharap na halaga ng mga daloy ng salapi ay nagpapahintulot sa amin na ganap na ibukod ang kadahilanan ng inflation sa loob ng bansa mula sa mga kalkulasyon nito.
Higit pa sa paksa 10.6 Mga pamamaraan para sa pagtantya ng mga daloy ng pera sa mga kondisyon ng implasyon:
- 3.4.3 Discounted cash flow valuation method para sa intelektwal na ari-arian
- Pagsusuri at pagtatasa ng mga daloy ng salapi mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan
- 3.4. Mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga kondisyon ng inflation at kapag gumuhit ng mga plano sa negosyo
- 5.5. Mga pamamaraan ng may diskwentong cash flow at economic value added (EVA)
- 2. Mga pangunahing pamamaraan para sa pagtatasa ng mga daloy ng salapi. Pagtukoy sa pangangailangan para sa mga pondo ng kredito.
- 9.3. Direkta at hindi direktang pamamaraan para sa pagkalkula ng daloy ng pera ng isang organisasyon
- Copyright - Advocacy - Administrative law - Administrative process - Antimonopoly and competition law - Arbitration (economic) process - Audit - Banking system - Banking law - Business - Accounting - Property law -
TI rate ng inflation sa panahong sinusuri, na ipinahayag bilang isang decimal fraction.
3. Mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagkatubig ng mga daloy ng salapi
Ang pagbuo ng mga daloy ng salapi at ang intensity ng cash turnover ay malapit na nauugnay sa kategorya ng pagkatubig. Ang konsepto ng pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng pagkatubig ay binubuo ng isang layunin na pagtatasa ng antas nito para sa mga nakaplanong bagay sa pamumuhunan upang matiyak ang kinakailangang antas ng kakayahang kumita sa mga ito, na nagbabayad para sa isang posibleng pagbagal sa cash turnover kapag muling namuhunan ng kapital.
Ang pangunahing mga pangunahing konsepto na nauugnay sa konseptong ito ay ang mga sumusunod: pagkatubig, pagkatubig ng pamumuhunan, pagkatubig ng mga indibidwal na bagay sa pamumuhunan, pagkatubig ng portfolio ng pamumuhunan, antas ng pagkatubig ng pamumuhunan, ganap na pagkatubig ng pamumuhunan, ratio ng antas ng kakayahang kumita at pagkatubig ng pamumuhunan, premium ng pagkatubig.
- Ang mga tool na pamamaraan para sa pagtatasa ng antas ng pagkatubig ng pamumuhunan ay tinitiyak ang pagpapatupad ng naturang pagtatasa sa ganap at kamag-anak na mga termino.
- Ang pangunahing ganap na tagapagpahiwatig ng pagtatasa ng pagkatubig ay ang kabuuang panahon ng posibleng pagbebenta ng kaukulang bagay sa pamumuhunan. Ito ay kinakalkula ng formula na OPl = PKv PKa, kung saan ang OPl ay ang pangkalahatang panahon ng pagkatubig ng isang partikular na bagay sa pamumuhunan sa mga araw, ang PKa ay ang posibleng panahon ng conversion ng isang partikular na bagay sa pamumuhunan sa cash sa mga araw, ang PKa ay ang teknikal na panahon ng conversion ng mga pamumuhunan na may ganap na pagkatubig sa cash, karaniwang kinukuha bilang 7 araw .
- Ang pangunahing kamag-anak na tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng antas ng pagkatubig ng pamumuhunan ay ang kanilang ratio ng pagkatubig, na tinutukoy ng formula
KLi = PKa/PKv, kung saan ang KLi ay ang ratio ng pagkatubig ng pamumuhunan
- Ang mga tool na pamamaraan para sa pagbuo ng kinakailangang antas ng kakayahang kumita ng mga pagpapatakbo ng pamumuhunan, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng pagkatubig, ay batay sa pagkakaugnay ng mga tagapagpahiwatig na ito na tumutukoy sa sukat ng kakayahang kumita-likido.
- Ang kinakailangang antas ng liquidity premium ay tinutukoy gamit ang formula
PL = (OPL * Dn) / 360
kung saan ang PL ay ang kinakailangang antas ng liquidity premium sa porsyento, ang PL ay ang kabuuang panahon ng pagkatubig ng isang partikular na investment object sa mga araw.
- Ang pagpapasiya ng kinakailangang pangkalahatang antas ng kakayahang kumita, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng pagkatubig, ay isinasagawa gamit ang formula
DLn = DN + PL.
- Ang mga tool na pamamaraan para sa pagtatasa ng halaga ng mga pondo, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng pagkatubig, ay ginagawang posible na makabuo ng maihahambing na mga daloy ng pamumuhunan na nagbibigay ng kinakailangang antas ng premium ng pagkatubig.
- Kapag tinatantya ang hinaharap na halaga ng mga pondo na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng pagkatubig, ginagamit ang formula
Sl = P*[(1+ Araw)*(1+PL)]
kung saan ang Sl ay ang hinaharap na halaga ng deposito, na isinasaalang-alang ang liquidity factor, ang P ay ang average na taunang rate ng return sa mga proyekto sa pamumuhunan na may ganap na pagkatubig, na ipinahayag bilang isang decimal fraction, ang PL ay ang kinakailangang antas ng liquidity premium, na ipinahayag bilang isang decimal fraction, n ay ang bilang ng mga pagitan kung saan ang bawat partikular na pagbabayad ay ginawa sa kabuuang yugto ng panahon.
- Kapag tinatasa ang kasalukuyang halaga ng mga pondo na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng pagkatubig, ginagamit ang formula:
4. Mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagkakapareho at pag-synchronize ng mga daloy ng salapi
Ang pamamahala ng mga daloy ng salapi ay nangangailangan ng patuloy na pagtatasa ng antas ng pagkakapareho at pagkakasabay ng kanilang daloy sa paglipas ng panahon.
Ang mga pangunahing pangunahing konsepto na nauugnay sa pagtatasa na ito ay ang mga sumusunod: pare-parehong daloy ng salapi, variable na daloy ng salapi, magkakaugnay na daloy ng salapi, pagkakasabay ng mga daloy ng salapi.
Upang masuri ang antas ng pagkakapareho at pagkakasabay ng mga daloy ng salapi sa paglipas ng panahon, ang mga sumusunod na pangunahing tagapagpahiwatig ay ginagamit:
1. Pagkakaiba-iba. Inilalarawan nito ang antas ng pagbabagu-bago ng dami ng uri ng cash flow na isinasaalang-alang sa ilang mga agwat ng pangkalahatang tagal ng panahon na may kaugnayan sa average na halaga nito. Ang pagpapakalat ng cash flow ay kinakalkula gamit ang formula:
kung saan ang dispersion ng cash flow, Ri ay ang tiyak na halaga ng dami ng cash flow sa bawat agwat ng pangkalahatang yugto ng panahon na isinasaalang-alang, ang average na halaga ng cash flow sa mga agwat ng pangkalahatang yugto ng oras na isinasaalang-alang, Pi ay ang dalas (probability) ng pagbuo ng mga indibidwal na volume ng cash flow sa iba't ibang agwat ng pangkalahatang tagal ng panahon na isinasaalang-alang, n bilang ng mga obserbasyon.
2. Tinutukoy ng root mean square (standard) deviation ang antas ng pagkakaiba-iba ng cash flow. Kinakalkula gamit ang formula
3. Ang koepisyent ng pagkakaiba-iba ay nagpapahintulot sa iyo na matukoy ang antas ng pagbabagu-bago sa mga volume ng iba't ibang mga daloy ng salapi sa paglipas ng panahon, kung ang mga tagapagpahiwatig ng kanilang average na dami ay naiiba sa bawat isa. Kinakalkula gamit ang formula:
4. Ang koepisyent ng ugnayan ng positibo at negatibong mga daloy ng salapi sa paglipas ng panahon ay nagbibigay-daan sa amin upang matukoy ang antas ng pagkakasabay sa pagbuo ng mga ganitong uri ng mga daloy ng salapi sa panahon ng pagsasaalang-alang. Kinakalkula gamit ang formula:
kung saan ang KKdp ay ang koepisyent ng ugnayan ng positibo at negatibong daloy ng salapi sa paglipas ng panahon, Рп,о ang hinulaang posibilidad ng paglihis ng mga daloy ng salapi mula sa kanilang average na halaga sa panahon ng pagpaplano, mga pagpipilian sa PAPi para sa mga halaga ng positibong daloy ng salapi sa mga indibidwal na pagitan ng pagpaplano panahon, ang average na halaga ng positibong daloy ng salapi sa isang pagitan ng panahon ng pagpaplano , mga pagpipilian sa ODPi para sa mga halaga ng negatibong daloy ng salapi sa mga indibidwal na agwat ng panahon ng pagpaplano, - ang average na halaga ng negatibong daloy ng salapi sa isang pagitan ng panahon ng pagpaplano, - ang karaniwang paglihis ng mga halaga ng cash flow, ayon sa pagkakabanggit - positibo at negatibo.
Ang mga tool sa pagkalkula ng pamamaraan na tinalakay sa itaas ay pinaka-malawak na ginagamit sa modernong kasanayan sa pamamahala ng cash flow.
Thesis
Dissertasyon: may-akda ng nilalaman ng pananaliksik sa disertasyon: kandidato ng mga agham pang-ekonomiya, Sintsova, Elena Alekseevna
PANIMULA.
KABANATA 1. IMPLASYON AT EPEKTO NITO SA EFFICIENCY.
GAWAIN SA NEGOSYO.
1.1. Inflation at mga uso sa mga pagbabago nito sa modernong Russia.
1.2. Inflation at mga panganib ng isang pang-industriya na negosyo.
1.3. Ang pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo.
KABANATA 2. ANG IMPLUWENSYA NG INFLATION SA CASH FLOW NG ISANG INDUSTRIAL ENTERPRISE.
2.1. Mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga cash flow.
2.2. Accounting para sa inflation sa mga cash flow ng isang pang-industriya na negosyo.
2.3. Modelo ng pagbuo ng cash flow na isinasaalang-alang ang inflation factor.
KABANATA 3. PAGBUO NG CASH FLOW NG ENTERPRISE.
3.1. Pamamaraan para sa pagbuo ng cash flow na isinasaalang-alang ang kadahilanan. inflation.
3.2. Gamit ang pamamaraan para sa pagbuo ng mga cash flow.
3.3. Pagpapakilala ng isang pamamaraan para sa pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo sa mga kondisyon ng inflation.
Dissertasyon: panimula sa ekonomiya, sa paksang "Pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo sa mga kondisyon ng inflation"
Kaugnayan ng paksa ng pananaliksik. Ang pangunahing kalakaran sa pag-unlad ng ekonomiya ng Russian Federation noong 1999 - 2002 ay matatag na paglago. Sa nakalipas na tatlong taon, ang paglago ng GDP ay umabot sa 21%: noong 1999 - 5.4%, noong 2000 - 9%, noong 2001 - 5%. Noong 2002 ito ay binalak na umabot sa -3.9%. Ang paglago ng GDP ay nagpapakita na ang ekonomiya ng Russia ay bumabawi mula sa krisis sa pananalapi noong 1998, ngunit ang kasalukuyang mga rate ng paglago ay hindi sapat upang maibalik ang nawalang potensyal na ekonomiya. Bilang karagdagan, upang masuri ang tunay na mga rate ng paglago, kinakailangang isaalang-alang ang makabuluhang impluwensya ng salik ng inflation, na sumisira sa mga nakamit na tagapagpahiwatig.
Ang mataas na inflation ay nananatiling isa sa mga nangungunang destabilizing factor para sa ekonomiya ng Russia. Kaya, ang inflation rate noong 1999 ay 36.5%, noong 2000 -20.2%, noong 2001 ay bumaba ito sa 18.6%, noong 2002 ang figure na ito ay binalak sa 14%.
Ang pagkakaroon ng isang kadahilanan ng inflation ay may malaking epekto sa mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng mga negosyo: binabawasan nito ang mga pagkakataon sa pamumuhunan, lumilikha ng mga problema sa pagkatubig, at kumplikado ang pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi. Ang mga kahirapan sa pagtatasa sa mga kondisyon ng inflation ay nauugnay sa katotohanan na ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ay kinakalkula batay sa data mula sa mga ulat ng accounting na naipon sa isang tiyak na periodicity. Ang discreteness sa paghahanda ng mga accounting statement sa mga kondisyon ng inflation ay nakakasira sa pinansiyal na pagganap ng negosyo, dahil ang pagbabago sa halaga ng mga ari-arian ng enterprise ay patuloy na nangyayari.
Upang epektibong pamahalaan ang mga mapagkukunan sa pananalapi ng isang negosyo, makaakit at gumastos ng mga pondo, tiyakin ang isang pinakamainam na kumbinasyon ng panganib at kakayahang kumita, ang patuloy na pagsasaalang-alang ng impluwensya ng kadahilanan ng inflation sa mga daloy ng salapi ng negosyo ay kinakailangan, na tumutukoy sa kaugnayan ng paksa ng pananaliksik sa disertasyon.
Ang antas ng pag-unlad ng problema. Ang pagbuo ng mga teoretikal at metodolohikal na problema sa pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo ay isang medyo bagong paksa para sa agham ng Russia. Ang ilang mga isyu na nagpapakita ng kakanyahan ng pagbuo ng mga daloy ng pera sa mga pang-industriya na negosyo ay makikita sa mga gawa ng mga siyentipiko tulad ng M.Yu. Alekseev, I.T. Balabanov, I.A. Blangko, Yu.F. Brigham, O.W. Goncharuk, V.M. Granagurov, P.F. Drucker, B.C. Kabakov, V.V. Kovalev, V.A. Lyalin, M.V. Romanovsky, E.S. Stoyanova, L.D. Sheremet, V.D.
Kasabay nito, ang mga isyu na may kaugnayan sa pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo sa mga kondisyon ng inflation, ang pagpapasiya ng mga pamamaraan para sa pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng inflation sa kanila, ang pagbuo ng isang sistema para sa pamamahala ng mga daloy ng pera sa mga kondisyon ng inflation, at ang impluwensya ng inflation factor sa mga aktibidad ng mga negosyo ay hindi sapat na binuo sa domestic literature.
Layunin at layunin ng pag-aaral. Ang layunin ng pananaliksik sa disertasyon ay upang bumuo at siyentipikong patunayan ang mga probisyon ng pamamaraan at praktikal na mga rekomendasyon para sa pagpapabuti ng sistema ng pagbuo ng cash flow, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation kapag nagpaplano at nagtataya ng pagpapatakbo ng isang pang-industriya na negosyo.
Upang makamit ang layunin ng pag-aaral, ang mga sumusunod na pangunahing gawain ay itinakda:
Tinutukoy ng X ang kakanyahan ng daloy ng pera ng negosyo, pamantayan at tagapagpahiwatig nito, kilalanin ang mga tampok ng daloy ng pera sa mga modernong kondisyon ng Russia;
X uriin ang mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga cash flow ng mga negosyo;
X upang pag-aralan ang impluwensya ng inflation factor sa pagbuo ng cash flow ng mga negosyo;
X bumuo ng mga probisyon ng pamamaraan para sa pagbuo ng isang sistema para sa pagmomodelo ng mga daloy ng salapi ng mga pang-industriyang negosyo;
Ang X ay nagmumungkahi ng isang pamamaraan para sa pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng inflation sa mga daloy ng salapi ng mga negosyo.
Ang paksa ng pag-aaral ay ang proseso ng pagbuo ng mga daloy ng salapi ng negosyo sa isang nagbabagong panlabas at panloob na kapaligiran.
Ang layunin ng pag-aaral ay mga pang-industriya na negosyo ng iba't ibang mga organisasyon at ligal na anyo.
Teoretikal at metodolohikal na batayan ng pag-aaral. Ang teoretikal na batayan ng pananaliksik sa disertasyon ay ang mga gawa ng mga domestic at dayuhang may-akda na nakatuon sa mga problema ng pagbuo ng mga daloy ng salapi. Upang malutas ang mga problemang iniharap sa gawain, ginamit ang mga pamamaraan ng pagsasaliksik sa istatistika, pamamaraan ng pag-uuri, at pagsusuri sa istruktura bilang mga kasangkapan. Ang pananaliksik ay isinagawa gamit ang mga pangkalahatang pamamaraan ng pang-agham na kaalaman: pagmamasid, paghahambing, pagsusuri at synthesis, na nagpapahintulot para sa pinaka-komprehensibong pag-aaral ng hindi pangkaraniwang bagay na pinag-aaralan. Ang base ng impormasyon para sa pag-aaral ay ang mga batas ng Russian Federation, mga utos ng Pangulo ng Russian Federation, mga utos ng gobyerno ng Russian Federation, mga tagubilin, mga regulasyon at mga liham ng mga ministri at departamento, mga istatistikal na data na nagpapakilala sa estado ng ekonomiya. at ang sistema ng pananalapi, mga tagapagpahiwatig ng pagganap sa pananalapi ng mga pang-industriyang negosyo.
Bagong-bagong siyentipiko. Ang siyentipikong bagong bagay ng gawaing disertasyon ay ang mga sumusunod:
Iminungkahi ng X ang pag-uuri ng mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng isang pang-industriya na negosyo;
Ang X ay bumuo ng isang modelo para sa pagbuo ng mga cash flow ng enterprise na isinasaalang-alang ang inflation factor;
Ang X ay nagmungkahi ng mga hakbang upang bawasan ang epekto ng inflation factor sa mga daloy ng salapi ng isang pang-industriya na negosyo;
Ang X ay bumuo ng isang pamamaraan para sa pagtatasa ng epekto ng pagpapatupad ng mga hakbang na nagbabawas sa impluwensya ng kadahilanan ng inflation sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng negosyo.
Praktikal na kahalagahan. Ang praktikal na kahalagahan ng gawaing disertasyon ay nakasalalay sa katotohanan na ang mga probisyon ng pamamaraan, praktikal na rekomendasyon at konklusyon na binuo ng may-akda ay maaaring magamit sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng mga pang-industriyang negosyo, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation. Ang mga teoretikal na probisyon ay maaaring gamitin sa proseso ng edukasyon kapag nagtuturo ng mga kursong Financial Management, Financial Management sa International Firms, Enterprise Finance, Cash Flow Management.
Pag-apruba ng mga resulta ng pananaliksik. Ang mga resulta ng pag-aaral at mga rekomendasyong pamamaraan para sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng mga pang-industriyang negosyo ay tinalakay at naaprubahan sa mga interuniversity conference ng St. Petersburg State Institute of Economics and Economics Kasalukuyang mga problema ng pananalapi at pagbabangko sa kasalukuyang yugto noong 1998 - 2002.
Dissertasyon: konklusyon sa paksang "Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito", Sintsova, Elena Alekseevna
KONGKLUSYON
Sa mga kondisyon ngayon, karaniwan para sa maraming mga negosyo na ang mga desisyon sa pamamahala ay isang reaksyon sa paglutas ng mga kasalukuyang problema, habang ang bawat negosyo ay kailangang magplano ng mga aktibidad nito sa lahat ng aspeto, kung gayon sila ay magiging mas handa para sa mga pagbabago sa panlabas na kapaligiran. Ang mga panlabas na kadahilanan sa kapaligiran ay maaaring negatibo para sa isang negosyo at paborable para sa isa pa. Halimbawa, ang pagtaas sa tunay na halaga ng palitan ng ruble ay isang negatibong salik para sa mga organisasyong may mga operasyong nakatuon sa pag-export at isang positibong salik para sa mga organisasyong may mga operasyong nakatuon sa pag-import. Kasabay nito, ang isang kanais-nais na kadahilanan sa kapaligiran ay hindi isang mapagkukunan ng negosyo at hindi awtomatikong nagdadala ng kita. Upang kumita, kinakailangan na i-maximize ang positibong epekto ng mga panlabas na kadahilanan sa kapaligiran sa mga panloob na mapagkukunan. Sa kasong ito, ipinapayong pag-aralan ang buong hanay ng mga pangkat ng mga kadahilanan sa kapaligiran (pampulitika, pang-ekonomiya, panlipunan, teknolohikal at iba pa). Ito ay malinaw na ang ilang mga grupo ng mga kadahilanan ay maaaring mag-overlap, ngunit sa parehong oras silang lahat ay medyo independyente.
Sa mga kondisyon ng Russia, na may mataas na inflation at pangkalahatang kawalang-tatag, ang mga uso ay nabuo sa pagbuo ng mga panandaliang at, mas madalas, mga medium-term na plano at pagtataya. Kasabay nito, halos walang interes sa pangmatagalan, bagama't pangmatagalang, mga plano. Sa ganoong sitwasyon, ang pangunahing gawain para sa mga negosyo ay upang madagdagan ang bilis ng cash turnover at dagdagan ang kanilang dami, pati na rin ang pagkakapira-piraso ng mga pangmatagalang plano at proyekto sa medyo independyente at lubos na likido na mga sub-proyekto.
Ang mga kondisyon ng patuloy na pagbabago sa lahat ng mga lugar ng buhay sa Russia ay nangangailangan ng mga organisasyon na nais na pataasin ang kanilang pagiging mapagkumpitensya at antas ng kita na patuloy na maghanap ng pinaka kumikita at ligtas na mga pamamaraan sa pananalapi, mga paraan upang makalikom ng mga pondo at ang pinakamainam na kumbinasyon ng mga panganib at kakayahang kumita.
Hindi naaangkop na gamitin ang mga pag-unlad ng Kanluran sa larangan ng pamamahala sa pananalapi nang hindi muna iniangkop ang mga ito sa mga kondisyon ng Russia. Bilang karagdagan, kapag tinatasa ang mga daloy ng pera, ipinapayong gumamit ng mga dynamic na tagapagpahiwatig sa mas malaking lawak kumpara sa mga static. Kapag bumubuo ng mga daloy ng salapi, ipinapayong isaalang-alang ang inflation, ang pagtataya kung saan maaaring gawin batay sa mga inaasahan ng inflation.
Bilang resulta ng pag-aaral, ang mga sumusunod na konklusyon ay maaaring makuha:
1. Ang mga daloy ng pera ng isang negosyo ay isang mahalagang bahagi ng pangkalahatang diskarte at patakaran sa pananalapi, at kumakatawan sa isang sistema ng mga aksyon sa larangan ng pananalapi upang bumuo at makamit ang mga layunin ng organisasyon. Ang sistemang ito ay nilikha sa anyo ng mga pangkalahatang plano para sa pagkuha, pag-iipon at pamamahagi ng mga mapagkukunang pinansyal na kinakailangan upang makamit ang mga layunin ng organisasyon at batay sa isang pagtataya ng mga posibleng epekto sa kapaligiran sa organisasyon sa kurso ng pagkamit ng mga layunin at ang inaasahang husay at dami ng mga kahihinatnan ng mga epektong ito. Ang mga daloy ng pera ay dapat mag-ambag sa tagumpay ng negosyo, kaya, ang pag-highlight ng kanilang mga pangunahing elemento ay ang pinakamahalagang kadahilanan para sa tagumpay sa mga kondisyon ng merkado.
2. Ang teoretikal na pagsasaalang-alang ng mga daloy ng salapi ay batay sa mga sumusunod na bahagi at konsepto:
X kapaligiran X komprehensibong pagsusuri ng mga panlabas na kondisyon (mga kadahilanan) ng macroenvironment; pangunahing pansin sa mga mekanismo ng regulasyon sa ekonomiya at pananalapi, mga uso sa pag-unlad ng mga pamilihan sa pananalapi; posisyon sa pananalapi ng mga kakumpitensya;
X situational analysis X financial expertise ng mga desisyon sa pamamahala; pagsusuri ng mga kalakasan at kahinaan ng posisyon sa pananalapi ng kumpanya; pagsusuri sa pananalapi ng kasalukuyang mga aktibidad sa merkado;
X pagpaplano ng paggamit ng mga mapagkukunan X pagtukoy (paghahanap para sa) mga mapagkukunan ng pagpopondo sa mga aktibidad ng kumpanya; pagpaplano sa pananalapi sa iba't ibang takdang panahon; pagguhit ng mga badyet ng kumpanya, atbp.
3. Ang cycle ng paglikha ng cash flow ng isang enterprise ay maaaring katawanin bilang mga sumusunod:
1) pagsusuri at pagtukoy ng mga priyoridad at subgoals mula sa misyon at layunin ng organisasyon;
2) pagbuo ng mga tiyak na layunin sa pananalapi (pagsusuri ng panlabas at panloob na kapaligiran, pagtukoy ng mga direksyon para sa pagbuo ng mga pagbabago sa pananalapi, pagtukoy ng mga pagpapalagay at mga pangunahing setting at pagsusuri ng mga alternatibo);
3) pagbagay sa panlabas na kapaligiran;
4) pagtukoy ng mga paraan upang makakuha, makaipon at mamahagi ng mga mapagkukunan;
5) pag-aayos ng napiling diskarte sa mga detalyadong plano at programa sa pananalapi at pagpapatupad nito;
6) pagsusuri ng mga resulta at ang kanilang paggamit sa susunod na cycle ng pagbuo ng mga cash flow.
Ang pagkakasunud-sunod ng mga hakbang ay hindi makabuluhan, dahil sa bawat yugto ng isang naibigay na pagbuo ng cash flow posible na bumalik sa nakaraang yugto.
4. Ang pamantayan ng kahusayan sa daloy ng salapi ay may istraktura ng matrix at depende sa uri ng organisasyon: komersyal, non-profit, sa istraktura ng kapital: sariling mga pondo, mga pondo sa pautang, mga pondo ng shareholder, sa mga panlabas na kondisyon sa kapaligiran: pampulitika, pang-ekonomiya, panlipunan, teknolohiya at iba pa.
5. Kapag ang pagtataya at pagpaplano ng cash flow, ipinapayong magpatuloy mula sa katotohanan na sa mga kondisyon ng Russia ang isa sa mga gawain ay upang madagdagan ang dami at bilis ng cash turnover ng negosyo. Ang rate ng turnover ay maaaring tumaas sa pamamagitan ng paglilipat ng aktibidad sa pananalapi ng negosyo sa saklaw ng mga operasyon na may mas maikling tagal. Posibleng dagdagan ang halaga ng mga pondo sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono, iba't ibang uri ng share, credits, paghiram, at paggamit ng mga bill. Kasabay nito, hindi natin dapat kalimutan ang tungkol sa ugnayan sa pagitan ng mga mapagkukunan ng pagbuo ng mga pondo at mga ari-arian ng negosyo, na may parehong direkta at baligtad na kalikasan.
6. Ang binuong pamamaraan ay inilaan para sa mga sumusunod na layunin:
X na tinitiyak ang kasalukuyang solvency ng enterprise;
X pagtukoy ng pinakamainam na paraan upang tustusan ang daloy ng salapi;
X pagtukoy sa dinamika ng positibo at negatibong daloy ng pera sa buong negosyo;
X accounting, pagsusuri, pagpaplano, regulasyon ng mga daloy ng pera ng negosyo.
Ang pamamaraan ay nagbibigay-daan sa iyo upang epektibong malutas ang problema ng pag-optimize ng istraktura ng plano ng produksyon (pag-optimize ng hanay ng produkto), ang pinakamainam na hanay ng produkto ay nagpapahintulot sa negosyo na makatanggap ng matatag na kita at mabawasan ang panganib ng pagkawala ng pagkatubig, dahil sa epektibong paggamit ng kapital ng paggawa;
Ang pamamaraan ay nagbibigay-daan sa iyo upang makakuha ng mas maaasahang mga pagtataya at nagbibigay-daan sa enterprise na i-optimize ang pamamahala ng mga kasalukuyang asset. Ang pamamaraan ay nagbibigay-daan sa iyo upang malutas ang problema ng pagpili ng pinakamainam na diskarte sa ilalim ng mga kondisyon ng kawalan ng katiyakan at pinapayagan kang mabawasan ang mga gastos sa pagkakataon.
7. Sa disertasyon, batay sa pamamaraan, isang pagsusuri ng impluwensya ng iba't ibang mga kadahilanan sa proseso ng pagbuo ng mga daloy ng salapi ay isinagawa, na nagpapahintulot sa amin na gumuhit ng mga sumusunod na konklusyon:
X ang epekto ng inflation ay naipapakita nang iba sa bawat elemento ng cash flow ng enterprise;
Ang X inflation factor ay may pinakamalaking epekto sa mga kasalukuyang asset na kasangkot sa pagbuo ng mga cash flow;
Ang pagkalkula ng X batay sa pamamaraan ay nagbibigay-daan sa iyo na makakuha ng mas maaasahang mga pagtataya ng pagbuo ng daloy ng salapi at nagbibigay-daan sa enterprise na i-optimize ang pamamahala ng asset;
Ang X na isinasaalang-alang ang inflation factor sa cash flow ay nagbibigay-daan sa iyo upang matiyak ang katatagan ng pananalapi ng negosyo.
Ang mga pang-agham na resulta ng disertasyon ay maaaring magamit kapwa ng mga negosyo upang bumuo ng mga plano at pagtataya, at ng mga institusyong pampinansyal, mga kumpanya sa pagkonsulta at pag-awdit upang pag-aralan ang pagiging epektibo ng mga pagtataya na ito.
Ang mga teoretikal na probisyon ng gawaing disertasyon ay maaaring magamit kapag nagtuturo sa mga mag-aaral ng mga espesyalidad sa ekonomiya ng mga mas mataas na institusyong pang-edukasyon, pati na rin ang mga mag-aaral ng advanced na pagsasanay at mga kurso sa muling pagsasanay para sa mga tauhan ng mga negosyo ng lahat ng anyo ng pagmamay-ari.
Dissertasyon: bibliograpiya sa ekonomiya, kandidato ng mga agham pang-ekonomiya, Sintsova, Elena Alekseevna, St.
1. REGULATIONS
2. Tax Code ng Russian Federation (bahagi isa at dalawa).
3. Pederal na Batas ng Russian Federation "Sa mga aktibidad sa pamumuhunan sa Russian Federation, na isinasagawa sa anyo ng mga pamumuhunan sa kapital" No. 39-F3 na may petsang Hulyo 9, 99, na sinususugan noong Enero 2, 2000."
4. Order of the Government of the Russian Federation of July 10, 2001 No. 910-r "Sa programa ng socio-economic development ng Russian Federation para sa medium term (2002-2004)".
6. Batas ng St. Petersburg "On Targeted Programs of St. Petersburg" na may petsang Nobyembre 6, 1997 No. 179-58.
7. Batas ng St. Petersburg "Sa pamamaraan at mga kondisyon para sa pagkakaloob at pagkansela ng mga benepisyo sa buwis" na may petsang Pebrero 25, 1997 No. 24-7.
8. Batas ng St. Petersburg "Sa ilang mga isyu ng pagbubuwis para sa 2000-2003" na may petsang Disyembre 30, 1999 No. 252-34.
9. Batas ng St. Petersburg "Sa isang moratorium sa pagtaas ng mga rate ng buwis sa St. Petersburg" na may petsang Hunyo 2, 2000 No. 239-20.
12. Balabanov I.T. Pamamahala sa pananalapi ng isang entidad ng negosyo ng Russia sa mga kondisyon ng merkado: Abstract ng may-akda. dis. para sa trabaho siyentipiko hakbang, doktor ng ekonomiya: (08.00.10) / St. Petersburg, Unibersidad ng Economics at Pananalapi, - St. Petersburg, 1995. - 35 p.
13. Batunin M.Yu. Pagbubuo ng merkado sa pananalapi at ang papel nito sa pagpapasigla ng pag-unlad ng ekonomiya: abstract ng may-akda. dis. para sa trabaho siyentipiko hakbang, Ph.D.: (08.00.10)/ P.-i. Finnish Institute ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation, - M., 1996. - 24 p.
14. Bir St. Cybernetics at pamamahala ng produksyon. M.: Nauka, 1965. - 388 p.
15. Blangko I.A. Pamamahala ng pagbuo ng kapital / I.A. Form. Kyiv: Nika-Center: Elga, 2000. - 507, 2. p.
16. Blangko I.A. Pagbuo ng mga cash flow Kyiv: Nika-Center: Elga, 2002. 320 p.
17. Blaug M. Kaisipang pang-ekonomiya sa pagbabalik-tanaw. Per. mula sa English, 4th ed. M.: Delo TD, 1994. - 720 p.
18. Brodsky G.M. Pamumuhunan sa industriya ng mga pondo ng pensiyon na hindi pang-estado. Diss. para sa trabaho uch. Art. Ph.D. sa St. 1996.
19. Burenina G.A. Ang estratehikong pagsusuri sa panganib ng isang pang-industriya na negosyo / G.A. Burenina. St. Petersburg: Publishing house ng St. Petersburg State University of Economics and Economics, 1999. - 28 p.
20. Golichenko O.G. Golichenko, O. G. Pera, inflation, produksyon: pagmomodelo sa mga kondisyon ng hindi perpektong kumpetisyon / O.G. Golichenko. -M. : OJSC Publishing House "Economy", 1997. 96 p.
21. Granaturov V.M. Panganib sa ekonomiya: kakanyahan, mga paraan ng pagsukat, mga paraan upang mabawasan: Textbook. allowance / V.M. Granaturov. M.: Negosyo at Serbisyo, 1999. - 112 p.
22. Grinberg R.S. Patakaran sa inflation at anti-inflationary sa konteksto ng mga reporma sa merkado: (Karanasan ng mga bansa sa Center at Eastern Europe): Abstract ng may-akda. dis. para sa trabaho siyentipiko hakbang, doktor ng ekonomiya: (08.00.29) / Ross. acad. Sciences, Institute of Intern. econ. at dinilig, pagsasaliksik. M., 1995.- 37 p.
23. Guseinov A.O. Mga proseso ng inflationary at stagflationary sa ekonomiya ng Russia: mga paraan upang mapagtagumpayan ang krisis / A.O. Huseynov; Estado com. Ross. Federation para sa mas mataas edukasyon, St. Petersburg Unibersidad ng Economics at Pananalapi. SPb. : Boyanych, 1997.-104 p.
24. Dabagyan A.V., Kononenko I.V. Pagmomodelo ng mga proseso ng pag-unlad at muling pagtatayo ng mga nababaluktot na sistema ng produksyon. Kharkov: Vyshcha school sa KhG"U, 1989.
25. Dalin S. Inflation sa panahon ng mga rebolusyong panlipunan. M., 1983.
26. Danies John D., Radeba Lee X. Internasyonal na negosyo: panlabas na kapaligiran at mga operasyon ng negosyo. Per. mula sa English, 6th ed. M.: Delo TD, 1994. 784 p.
28. Dushanich T.N., Dushanich I.B. Ekonomiya sa paglipat. -M.: Institute of International Law and Economics, 1996. 184 p.
29. Zabelina O. V. Pagbuo ng isang sistema para sa proteksyon ng seguro sa mga panganib ng mga pang-industriya na negosyo / O.V. Zabelina; M-sa pangkalahatan at prof. edukasyon Ros. Federation, Tver. estado univ. Tver: B.I., 1998. - 202 p.
30. Zozulyuk A.V. Panganib sa ekonomiya sa aktibidad ng entrepreneurial: Abstract ng may-akda. dis. para sa trabaho siyentipiko hakbang, Ph.D.: (08.00.05) / Ross. acad. estado serbisyo sa ilalim ng Pangulo ng Russia. Federation.- M., 1996.- 21 p.
31. Ivakhnenko A.G. Noise immunity ng pagmomodelo. Kyiv: Nau-kova Dumka, 1985.
32. Ilyin N.I., Lukmanova I.G. at iba pa Control ng openings / Ed. V.D.Shapiro. St. Petersburg: DvaTrI, 1996. - 610 p.
33. Yin Cheng Sorn Organisasyon ng pananalapi ng mga joint venture: Abstract ng may-akda. dis. Para sa aplikasyon ng trabaho. siyentipiko hakbang, Ph.D.: (08.00.10) / Belarusian, estado. Economist, Unibersidad, Minsk, 1993, - 16 p.
34. Kardanskaya N.L. Paggawa ng mga desisyon sa pamamahala: Isang aklat-aralin para sa mga unibersidad. PAGKAKAISA, 1999. - 407 p.
35. Kachalov P.M. Pamamahala ng panganib sa ekonomiya sa mga negosyo / P.M. Kachalov; Ross. acad. Sciences, Center, Econ.-Mathematics. int. M.: CEMI, 1999.
36. Kovalev, Valery Viktorovich. Pagsusuri sa pananalapi / V.V. Kovalev. -2nd ed., binago. at karagdagang M.: Pananalapi at Istatistika, 1998. - 51 1 p.
37. Kudryashov A.L. Pag-optimize ng mga daloy ng pananalapi sa mga negosyo at rehiyon ng Russian Federation: Abstract ng isang disertasyon para sa Ph.D. econ. Mga Agham: 08.00.04. -M., 1998. -25 p.
38. Kuzmenkov A.V. Pamamahala ng pagpapatakbo ng mga internasyonal na daloy ng salapi sa mga kumpanyang multi-industriya ng uri ng paglalakad: Abstract ng isang disertasyon para sa siyentipikong degree ng kandidato. ekonomiya:08.00.14. - St. Petersburg, 1999. -20 p.
39. Lebedeva V., Glebanova A.Yu., Lebedeva V.V. Teoretikal na aspeto ng internasyonal na kalakalan sa mga pagbabago / A. Glebanova, V. V. Lebedeva. -M. : MAKS-press, 2001. 63 p.
40. Lyalin V.A. Vorobiev P.V. Pamamahala sa pananalapi. (Pamamahala sa pananalapi ng kumpanya). St. Petersburg: Yunost, 1994 - 106 p.
41. Lyalin V.A., Vorobiev P.V. Pamamahala sa pananalapi: aklat-aralin. Benepisyo / V.A. Lyalin, P.V. Vorobyov 2nd ed., binago. at karagdagang St. Petersburg: Business press, 2001. - 142 p.
42. Makina M Yu, Inflation: theory and practice, history and modernity / M. Yu. Makina. N. Novgorod: Publishing House ng Nizhny Novgorod State University, 1998. - 201 p.
43. Matyukhin G. Ang paglaki ng mataas na presyo at implasyon sa daigdig ng kapital. M.1984.
44. Menshikov S. Inflation at ang krisis ng regulasyon sa ekonomiya. M. 1979.
45. Mierin L.A. Mga Batayan ng Riskolohiya: Teksbuk. allowance / L. A. Mierin; St. Petersburg estado University of Economics and Finance, Dept. kabuuan econ. mga teorya. SPb. : Publishing house St. Petersburg. estado Unibersidad ng Economics at, 1998. - 138 p.
46. Nerushenko I.B. Mga teorya ng inflation at anti-inflationary policy. Kritikal na pagsusuri ng mga konsepto ng burges. M., "Science", 1986. 125 p.
47. Karanasan ng mga reporma sa ekonomiya sa papaunlad na mga bansa. M.: Naisip. 1992. 86 p.
48. Pritzker A. Panimula sa simulation modelling at ang wikang SLAM II./Trans. mula sa Ingles, M.: Mir, 1987. -644 p.
49. Rivett P., Ackoff R.L. Pananaliksik sa pagpapatakbo.: M.: Mir, 1966 142 p.
50. Ekonomiya ng Russia sa kasalukuyang yugto: diskarte sa pag-unlad, patakaran sa pagbabago, ed. AT AKO. Katz. Ulyanovsk: UGU, 2000 380 p.
51. Ruzavin G.I., Martynov V.T. Kurso sa Market Economics / ed. G.I.Ruzavina. M.: Mga bangko at palitan, UNITY, 1994. - 319 p.
52. Sargsyan S.A. at iba pa Teorya ng pagtataya at paggawa ng desisyon / Ed. S.A. Sargsyan. M.: Higher School, 1977. -355 p.
53. Sevruk V.T. Mga panganib ng sektor ng pananalapi ng Russian Federation: Praktikal. allowance / V.T. Sevruk. M.: Fininstanform, 2001. - 175 p.
54. Modernong inflation: pinagmulan, sanhi, kontradiksyon / Ed. S.M.Nikitina. M.: Mysl, 1980.
55. Stoyanova Elena Semenovna. Pamamahala sa pananalapi sa mga kondisyon ng inflation. Teksbuk magsanay. pamamahala. M.: Pananaw, 199. - 61 p.
56. Teorya ng awtomatikong kontrol / Ed. A.S.Shatalova. M.: Higher School, 1977. -448 p.
57. Trifonov Yu.V., Plekhanova A.F., Yurlov F.F. Pagpili ng mga epektibong solusyon sa ekonomiya sa ilalim ng mga kondisyon ng kawalan ng katiyakan. Monograph. N. Novgorod: Nizhny Novgorod State University Publishing House, 1998. 140 pp.
58. Utkin E.A. Pamamahala ng peligro: Teksbuk / E. A. Utkin; Sinabi ni Assoc. sasakyan at mga publisher na "Tandem". M.: EKMOS, 1998. - 287 p.
59. Pananalapi: Teksbuk. para sa mga unibersidad sa ekonomiya. espesyalista. /I.T.Balabanov et al., ed. Prof. Romanovsky at iba pa;. SPb. State University of Economics at Pananalapi. M.: Pananaw: Yurayt, 2001 - 5 18 p.
60. Enterprise Finance: Teksbuk/Ed. M.V. Romanovsky. -SPb.: Publishing House Business Press, 2000. 528 p.
61. Khomkalov G.V., Pankratieva E.A. Mga panganib sa pamumuhunan: pagsusuri at pagtatasa /" G.V. Khomkalov, E.A. Pankratieva; Ministry of General and Vocational Education ng Russian Federation, Irkutsk State Economic Academy Irkutsk: Publishing House IGEA, 1998 . - 95 s.
62. Khokhlov N.V. Squeak control M.: Unity - Dana, 1999 239 p.
63. Khussamov P.P. Pagbuo ng isang paraan para sa komprehensibong pagtatasa ng panganib sa pamumuhunan sa industriya. Diss. para sa degree ng kandidato Ph.D. 1995.
64. Chernov V. Vladimir Anatolyevich. Pagsusuri ng komersyal na panganib: Praktikal. allowance. / V.A. Chernov; Ed. ang prof. M.I. Bakanova. M.: Pananalapi at Istatistika, 1998.
65. Shapiro V.D. Pamamahala ng proyekto. St. Petersburg; DvaTRI, 1996-61 Os.
66. Sheremet A.D., Seyfulin R.S. Pamamaraan ng pagsusuri sa pananalapi Moscow Infra-M, 1995.
67. Eddowes M., Stensfied R. Paraan ng paggawa ng desisyon / Isinalin mula sa Ingles; Na-edit ni I.I. Eliseeva. M.: UNITY, Audit, 1997. - 590 p.
68. Greg M. Gupton, Christopher S. Finger, Mickey Bhatia. CreditMctrics - Teknikal na Dokumento. J.P. Morgan & Co. Incorporated. Abril 2 1997.1.l, MGA ARTIKULO
69. Form I.A Classification ng mga cash flow sa isang enterprise Hindi na gumagana ang link sa domain libraru/text/money.php
70. Bulekova A.A. Pamamahala ng cash flow sa enterprise. Pag-uuri at diskarte sa pag-optimize
71. Vatnik P.A. Pagsasaayos ng data ng accounting upang mabayaran ang mga inflationary distortion. //Pagmomodelo ng mga istruktura at proseso ng pamilihan: Sat. siyentipiko Tr. // Komite ng editoryal: Yu.A Lvov (responsableng editor) at iba pa St.
72. Gerashchenko V.S. Sa mga paraan upang malampasan ang inflation//Money and Credit. 1998 No. 8.
73. Gilyarovskaya L.T. Pagmomodelo sa estratehikong pagpaplano ng mga pangmatagalang pamumuhunan // Pananalapi-1 997-№8-53-57.
74. Davydov A.Yu. Pinamamahalaang inflation: karanasan sa dayuhan at ilang konklusyon para sa amin // USA. Ekonomiks, politika at sosyolohiya. 1993 Blg. 9.
75. Zhiglo A.N. Pagkalkula ng mga rate ng diskwento at pagtatasa ng peligro // Accounting 1996-No.
76. Zagoriy G.V. Sa mga pamamaraan para sa pagtatasa ng panganib sa kredito // Money and Credit 1997-No
77. Ilarionov A. Ang likas na katangian ng inflation ng Russia // Mga tanong ng ekonomiya. 1995. - No. 3.
78. Kolomina M. Kakanyahan at pagsukat ng mga panganib sa pamumuhunan. //Finance-1994-No.4-p. 17-19.
79. Maryasin M.Sh. Inflation at ang sitwasyong pinansyal ng sektor ng sambahayan./Banking No. 10, 1998 p. 6-10.
81. Polovinkin P. Zozulyuk A. Mga panganib sa entrepreneurial at ang kanilang pamamahala. // Russian Economic Journal 1997-№9.
82. Simanovsky A.Yu. Inflation at mga salik nito // Pananalapi. 1995.5.
83. Semenkova E.V. Pagbubuo at regulasyon ng mga daloy ng pananalapi batay sa paggamit ng mga instrumento at mekanismo ng stock market: Abstract ng disertasyon para sa siyentipikong antas ng Doctor of Economics: 08.00.10. -M., 1998. -39 e.
84. Sevruk V. Pagsusuri ng panganib sa kredito. //Accounting-1993-No.10 p.15-19.
86. Telegina E. Sa pamamahala ng peligro sa panahon ng pagpapatupad ng mga pangmatagalang proyekto. //Pera at kredito -1995-No. EKO, 1999, No. 7, p. EKO, 1999, Blg. 7, p. 411.. MGA RESOURCES NG INFORMATION NETWORK INTERNET
87. Database AKM-List Russian stock pbiHOK (Hindi na gumagana ang link sa domain p>
88. Ahensya ng impormasyon Rosbusinessconsulting fAng domain link ay hindi na gumagana p>
89. Mga pagkakataon sa pamumuhunan sa Russia (Hindi na gumagana ang link sa domain p>
90. Serbisyo ng mga pampakay na kasalukuyang diksyunaryo Glossary Commander (www.qlossary.ru)
91. Impormasyon at analytical complex "Sistema ng badyet ng Russian Federation" (www.budqetrf.ru)105. "Socio-economic server na "Open Economy" (www.opec.ru)
92. National Electronic Library (ftp.nns.ru)
93. Mga Pamumuhunan sa Russia. (Hindi na gumagana ang link sa domain rus/index.asp)
94. Mga proyekto sa pamumuhunan sa Russia (Hindi na gumagana ang link sa domain p>
95. Gabay sa pamumuhunan sa Russia, (Hindi na gumagana ang link sa domain fipc/)
96. Bureau of Economic Analysis (WWW.beafnd.org)
97. PrivatizationLink Russia fAng domain link ay hindi na gumagana enqlish/index.cfm)1 12. Information website ng Ministry of Economic Development and Trade ng Russian Federation (www.economy.qov.ru)
98. Administrative at management portal (WWW.aup.ru)
99. Website ng Committee of Economics at Finance ng Administration ng St. Petersburg (www.fincom.spb.ru)
100. Ang pagbagsak ng Fdi noong 2001 ay nakakaapekto sa halos lahat ng rehiyon. Press release. 21 Enero 2002 United Nations Conference on Trade and Development (Hindi na gumagana ang link sa domain p>
101. Foreign direct investment survey, The World Bank Group (Domain link hindi na gumaganafdisurvev)
102.U.S. Direktang Pamumuhunan sa Ibang Bansa, Bureau of Economic Analysis, USA (http: //www. bea. gov)
103. World Development Indicators 2001, World Bank development gateway (Hindi na gumagana ang link sa domain p>
Ang cash flow ng isang enterprise ay isang set ng mga cash receipts at mga pagbabayad na ibinahagi sa paglipas ng panahon na nabuo ng mga aktibidad ng negosyo nito.
Sa proseso ng pamamahala ng mga daloy ng salapi, kinakailangang isaalang-alang ang inflation, na sa paglipas ng panahon ay nagpapababa ng halaga ng cash sa sirkulasyon. Ang impluwensya ng inflation ay nakakaapekto sa maraming aspeto ng pagbuo ng mga cash flow ng enterprise. Sa proseso ng inflation, mayroong isang kamag-anak na pagbaba sa halaga ng mga indibidwal na nasasalat na mga asset na ginagamit ng negosyo (fixed assets, inventories, atbp.); pagbawas sa tunay na halaga ng monetary at iba pang financial asset (accounts receivable, retained earnings, financial investment instruments), atbp. Ang kadahilanan ng inflation ay may partikular na malakas na epekto sa mga pangmatagalang operasyon sa pananalapi ng isang negosyo na may kaugnayan sa pamamahala ng cash flow. Ang katatagan ng inflation at ang epekto nito sa pinansiyal na pagganap ng isang negosyo sa larangan ng pamamahala ng cash flow ay tumutukoy sa pangangailangan na patuloy na isaalang-alang ang impluwensya ng salik na ito. Ang konsepto ng pagsasaalang-alang sa impluwensya ng kadahilanan ng inflation sa pamamahala ng mga daloy ng salapi ng isang negosyo ay nakasalalay sa pangangailangan na makatotohanang ipakita ang kanilang halaga, pati na rin upang matiyak ang kabayaran para sa kanilang mga pagkalugi na dulot ng mga proseso ng inflationary kapag nagsasagawa ng mga transaksyong pinansyal. Ang mga tool na pamamaraan na nagbibigay-daan sa pagsasaalang-alang sa inflation sa proseso ng pamamahala ng mga daloy ng pera ng isang negosyo ay naiba sa mga tuntunin ng mga pangunahing kalkulasyon (Larawan 12.6). Ang mga tool na pamamaraan para sa pagtataya ng taunang rate at index ng inflation ay batay sa inaasahang average na buwanang rate. Ang nasabing impormasyon ay nakapaloob sa mga nai-publish na mga pagtataya ng ekonomiya at panlipunang pag-unlad ng bansa para sa darating na panahon. Ang mga resulta ng pagtataya ay nagsisilbing batayan para sa kasunod na kadahilanan ng inflation sa aktibidad sa pananalapi ng negosyo. 
Tanong 9 Financial market. Mga katangian ng mga pangunahing bahagi ng merkado sa pananalapi.
Ang pamilihang pinansyal ay isang organisado o impormal na sistema para sa pangangalakal ng mga instrumentong pinansyal. Sa pamilihang ito, nagpapalitan ng pera, nagbibigay ng pautang, at nagpapakilos ng kapital. Ang pangunahing papel dito ay ginagampanan ng mga instrumento sa pananalapi na nagdidirekta ng mga daloy ng pera mula sa mga may-ari patungo sa mga nanghihiram. Ang mga kalakal ay pera at mga mahalagang papel.
Ang merkado sa pananalapi ay idinisenyo upang magtatag ng mga direktang kontak sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta ng mga mapagkukunang pinansyal. Nakaugalian na makilala ang ilang pangunahing uri ng mga pamilihan sa pananalapi: ang pamilihan ng dayuhang palitan, ang pamilihan ng ginto at ang pamilihan ng kapital. Sa foreign exchange market, ang mga transaksyon sa foreign exchange ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga bangko at iba pang institusyong pinansyal. Ang merkado ng ginto ay nagsasangkot ng cash, pakyawan at iba pang mga transaksyong ginto. Sa merkado ng kapital, ang mga pangmatagalang kapital at obligasyon sa utang ay naipon at nabuo. Ito ang pangunahing uri ng merkado sa pananalapi sa isang ekonomiya ng merkado sa tulong ng mga kumpanya na naghahanap ng mga mapagkukunan ng financing para sa kanilang mga aktibidad. Ang capital market ay minsan ay nahahati sa securities market at loan capital market. Ang merkado ng mga seguridad, sa turn, ay nahahati sa pangunahin at pangalawa, palitan at over-the-counter.
Pangunahing securities market - isyu at paunang paglalagay ng mga securities. Sa merkado na ito, nakukuha ng mga kumpanya ang mga kinakailangang mapagkukunang pinansyal sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang mga mahalagang papel. Ang pangalawang merkado ay inilaan para sa sirkulasyon ng mga naunang inisyu na mga mahalagang papel. Sa pangalawang merkado, ang mga kumpanya ay hindi direktang tumatanggap ng mga mapagkukunang pinansyal, ngunit ang merkado na ito ay napakahalaga dahil pinapayagan nito ang mga namumuhunan, kung kinakailangan, na ibalik ang pera na namuhunan sa mga mahalagang papel, gayundin upang makatanggap ng kita mula sa mga transaksyon sa kanila. Ang stock market ay isang securities market na pinamamahalaan ng mga stock exchange. Ang pamamaraan para sa pakikilahok sa pangangalakal para sa mga issuer, mamumuhunan at tagapamagitan ay tinutukoy ng mga palitan. Ang over-the-counter na merkado ay inilaan para sa sirkulasyon ng mga mahalagang papel na hindi nakatanggap ng pagpasok sa mga palitan ng stock.
Ang batayan ng merkado ng pera ay pera. Ang backbone ng money market ay mga bangko. Ang mga pangunahing pag-andar ng mga bangko ay kinabibilangan ng:
pagpapahiram sa mga negosyo, estado, indibidwal at mga transaksyon sa mga mahalagang papel;
regulasyon ng sirkulasyon ng pera;
pag-akit ng pansamantalang libreng pondo, pagtitipid at pag-convert sa mga ito sa hiniram na kapital;
pagsasagawa ng mga cash settlement at pagbabayad sa estado;
isyu ng mga pamamaraan ng sirkulasyon ng kredito (isyu sa deposito-tseke);
mga konsultasyon.
Ang market ng pera ay nagbibigay ng isang mekanismo para sa pamamahagi at muling pamamahagi ng pera sa pagitan ng mga nagpapahiram at nanghihiram gamit ang mga tagapamagitan batay sa supply at demand. Ang pangunahing pag-andar ng merkado ng pera ay ang pagbabago ng mga idle na pondo sa mga pautang na pondo.
Ang mga pangunahing elemento ng financial market: credit market, foreign exchange market at securities market.
Ang merkado ng kredito ay isang mekanismo kung saan naitatag ang mga ugnayan sa pagitan ng mga negosyo at mga mamamayan na nangangailangan ng mga mapagkukunang pinansyal, at mga organisasyon at mamamayan na maaaring magbigay (magpahiram) sa kanila sa ilalim ng ilang mga kundisyon.
Ang foreign exchange market ay isang mekanismo kung saan ang mga legal at pang-ekonomiyang relasyon ay itinatag sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta ng mga pera.
Pinagsasama ng securities market ang bahagi ng credit market (ang market para sa loan o debt instruments) at ang market para sa property instruments, i.e. saklaw ng market na ito ang mga operasyon para sa isyu at sirkulasyon ng mga instrumento sa pautang, mga instrumento sa ari-arian, pati na rin ang kanilang mga hybrid at derivatives. Kasama sa mga instrumento sa pautang ang mga bono, mga bayarin, mga sertipiko.
Panimula
KABANATA 1. IMPLASYON AT EPEKTO NITO SA EFFICIENCY NG MGA GAWAIN SA NEGOSYO 7
1.1. Inflation at mga uso sa mga pagbabago nito sa modernong Russia 7
1.2. Inflation at mga panganib ng isang pang-industriya na negosyo 22
1.3. Pagbubuo ng mga daloy ng salapi ng isang pang-industriya na negosyo 37
KABANATA 2. EPEKTO NG INFLATION SA CASH FLOW NG ISANG INDUSTRIAL ENTERPRISE 50
2.1. Mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga cash flow 50
2.2. Accounting para sa inflation sa mga cash flow ng isang industriyal na negosyo...58
2.3. Modelo ng pagbuo ng cash flow na isinasaalang-alang ang inflation factor 74
KABANATA 3. PAGBUO NG CASH FLOW NG ENTERPRISE 88
3.1. Pamamaraan para sa pagbuo ng cash flow na isinasaalang-alang ang inflation factor 88
3.2. Gamit ang pamamaraan para sa pagbuo ng mga cash flow 102
3.3. Pagpapakilala ng isang pamamaraan para sa pagbuo ng mga cash flow ng isang pang-industriya na negosyo sa mga kondisyon ng inflation 1 12
KONKLUSYON 122
MGA SANGGUNIAN 127
MGA APLIKASYON 138
Panimula sa gawain
Kaugnayan ng paksa ng pananaliksik. Ang pangunahing kalakaran sa pag-unlad ng ekonomiya ng Russian Federation noong 1999 - 2002 ay matatag na paglago. Sa nakalipas na tatlong taon, ang paglago ng GDP ay umabot sa 21%: noong 1999 - 5.4%, noong 2000 - 9%, noong 2001 - 5%. Noong 2002 ito ay binalak na umabot sa -3.9%. Ang paglago ng GDP ay nagpapakita na ang ekonomiya ng Russia ay bumabawi mula sa krisis sa pananalapi noong 1998, ngunit ang kasalukuyang mga rate ng paglago ay hindi sapat upang maibalik ang nawalang potensyal na ekonomiya. Bilang karagdagan, upang masuri ang tunay na mga rate ng paglago, kinakailangang isaalang-alang ang makabuluhang impluwensya ng salik ng inflation, na sumisira sa mga nakamit na tagapagpahiwatig.
Ang mataas na inflation ay nananatiling isa sa mga nangungunang destabilizing factor para sa ekonomiya ng Russia. Kaya, ang inflation rate noong 1999 ay 36.5%, noong 2000 -20.2%, noong 2001 ay bumaba ito sa 18.6%, noong 2002 ang figure na ito ay pinlano sa 14%.
Ang pagkakaroon ng isang kadahilanan ng inflation ay may malaking epekto sa mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng mga negosyo: binabawasan nito ang mga pagkakataon sa pamumuhunan, lumilikha ng mga problema sa pagkatubig, at kumplikado ang pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi. Ang mga paghihirap sa pagtatasa sa mga kondisyon ng inflation ay nauugnay sa katotohanan na ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ay kinakalkula batay sa mga pahayag sa pananalapi na naipon sa isang tiyak na periodicity. Ang discreteness sa paghahanda ng mga financial statement sa mga kondisyon ng inflation ay sumisira sa pagganap ng pananalapi ng isang enterprise, dahil ang mga pagbabago sa halaga ng mga asset ng enterprise ay patuloy na nagaganap.
Upang epektibong pamahalaan ang mga mapagkukunan sa pananalapi ng isang negosyo, makaakit at gumastos ng mga pondo, at matiyak ang isang pinakamainam na kumbinasyon ng panganib at kakayahang kumita, kinakailangan ang patuloy na pagsasaalang-alang sa impluwensya ng kadahilanan ng inflation sa mga daloy ng pera ng negosyo, na tumutukoy sa kaugnayan ng paksa ng pananaliksik sa disertasyon.
Ang antas ng pag-unlad ng problema.
Pag-unlad ng teoretikal at pamamaraan
mga problema sa pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo
Ang yatiya ay isang medyo bagong paksa para sa agham ng Russia. Indibidwal sa
mga tanong na nagpapakita ng kakanyahan ng pagbuo ng mga daloy ng salapi sa merkado
ang mga pang-industriyang negosyo ay makikita sa mga gawa ng mga siyentipiko tulad ng M.Yu. Alec
Seev, I.T. Balabanov, I.A. Blangko, Yu.F. Brigham, O.W. Goncharuk,
V.M. Granaturov, P.F. Drucker, B.C. Kabakov, V.V. Kovalev, V.A. Lyalin, M.V.
Romanovsky, E.S. Stoyanova, L.D. Sheremet, V.D.
Kasabay nito, ang mga isyu na may kaugnayan sa pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo sa mga kondisyon ng inflation, ang pagpapasiya ng mga pamamaraan para sa pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng inflation sa kanila, ang pagbuo ng isang sistema para sa pamamahala ng mga daloy ng pera sa mga kondisyon ng inflation, at ang impluwensya ng inflation factor sa mga aktibidad ng mga negosyo ay hindi sapat na binuo sa domestic literature.
Layunin at layunin ng pag-aaral. Ang layunin ng pananaliksik sa disertasyon ay upang bumuo at siyentipikong patunayan ang mga probisyon ng pamamaraan at praktikal na mga rekomendasyon para sa pagpapabuti ng sistema ng pagbuo ng cash flow, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation kapag nagpaplano at nagtataya ng pagpapatakbo ng isang pang-industriya na negosyo.
Upang makamit ang layunin ng pag-aaral, ang mga sumusunod na pangunahing gawain ay itinakda:
matukoy ang kakanyahan ng daloy ng pera ng negosyo, pamantayan at tagapagpahiwatig nito, kilalanin ang mga tampok ng daloy ng pera sa mga modernong kondisyon ng Russia;
uriin ang mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga cash flow ng mga negosyo;
pag-aralan ang impluwensya ng kadahilanan ng inflation sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng mga negosyo;
bumuo ng mga probisyon ng pamamaraan para sa pagbuo ng isang sistema para sa pagmomodelo ng mga daloy ng salapi ng mga pang-industriyang negosyo;
magmungkahi ng isang pamamaraan para sa pagsasaalang-alang sa kadahilanan ng inflation sa mga daloy ng salapi
mga negosyo.
Paksa ng pananaliksik ay ang proseso ng pagbuo ng mga cash flow ng isang negosyo sa isang nagbabagong panlabas at panloob na kapaligiran.
Layunin ng pag-aaral ay mga pang-industriyang negosyo ng iba't ibang mga organisasyonal at legal na anyo.
Teoretikal at metodolohikal na batayan ng pag-aaral. Ang teoretikal na batayan ng pananaliksik sa disertasyon ay ang mga gawa ng mga domestic at dayuhang may-akda na nakatuon sa mga problema ng pagbuo ng mga daloy ng salapi. Upang malutas ang mga problemang iniharap sa gawain, ginamit ang mga pamamaraan ng pagsasaliksik sa istatistika, pamamaraan ng pag-uuri, at pagsusuri sa istruktura bilang mga kasangkapan. Ang pag-aaral ay isinagawa gamit ang mga pangkalahatang pamamaraan ng pang-agham na kaalaman: pagmamasid, paghahambing, pagsusuri at synthesis, na nagbibigay-daan para sa pinaka kumpletong pag-aaral ng kababalaghan sa ilalim ng pag-aaral. Ang base ng impormasyon para sa pag-aaral ay ang mga batas ng Russian Federation, mga utos ng Pangulo ng Russian Federation, mga utos ng gobyerno ng Russian Federation, mga tagubilin, mga regulasyon at mga liham ng mga ministri at departamento, mga istatistikal na data na nagpapakilala sa estado ng ekonomiya. at ang sistema ng pananalapi, mga tagapagpahiwatig ng pagganap sa pananalapi ng mga pang-industriyang negosyo.
Bagong-bagong siyentipiko. Ang siyentipikong bagong bagay ng gawaing disertasyon ay ang mga sumusunod:
isang pag-uuri ng mga kadahilanan na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang pang-industriya na negosyo ay iminungkahi;
isang modelo para sa pagbuo ng mga cash flow ng enterprise ay binuo na isinasaalang-alang ang inflation factor;
ang mga hakbang ay iminungkahi upang mabawasan ang epekto ng inflation factor sa mga daloy ng salapi ng isang pang-industriya na negosyo;
isang pamamaraan ay binuo para sa pagtatasa ng epekto ng pagpapatupad ng mga hakbang,
pagbabawas ng impluwensya ng inflation factor sa pagbuo ng mga cash flow ng enterprise.
Praktikal na kahalagahan. Ang praktikal na kahalagahan ng gawaing disertasyon ay nakasalalay sa katotohanan na ang mga probisyon ng pamamaraan, praktikal na rekomendasyon at konklusyon na binuo ng may-akda ay maaaring magamit sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng mga pang-industriyang negosyo, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng inflation. Ang mga teoretikal na probisyon ay maaaring gamitin sa proseso ng edukasyon kapag nagtuturo ng mga kursong "Pamamahala ng Pinansyal", "Pamamahala ng Pinansyal sa mga International Firm", "Enterprise Finance", "Cash Flow Management".
Pag-apruba ng mga resulta ng pananaliksik. Ang mga resulta ng pag-aaral at mga rekomendasyong pamamaraan para sa pagbuo ng mga daloy ng salapi ng mga pang-industriyang negosyo ay tinalakay at naaprubahan sa mga interuniversity conference ng St. Petersburg State Institute of Economics and Economics "Kasalukuyang mga problema ng pananalapi at pagbabangko sa kasalukuyang yugto" noong 1998 - 2002.
Inflation at mga uso sa mga pagbabago nito sa modernong Russia
Walang iisa at hindi malabo na kahulugan ng inflation sa literatura ng ekonomiya. Ang ibig sabihin ng inflation ay:
1) isang labis na pagtaas sa halaga ng papel na pera sa sirkulasyon at ang dami ng hindi cash na supply ng mga kalakal at serbisyo kumpara sa tunay;
2) isang pagbawas sa kapangyarihan sa pagbili ng pera (pagbaba ng halaga nito);
3) isang pangkalahatang pangmatagalang pagtaas ng mga presyo. .
Ang inflation sa mga transition economies at mga ekonomiya na may mga umuusbong na merkado ay may sariling panloob na mga detalye. Ang kalikasan at mekanismo ng inflation ng Russia ay pinag-aralan ng mga domestic economist M. Afanasyev, E. V. Balatsky, A. Belousov, D. Belousov, R. Belousov, I. Berezin, A. E. Varshavsky, O. Vite, M. Delyagin, A. .Illarionov , A.Klepach, L.N. Krasavina, S.M.Nikitin, N.Nozdran, A.K.Pitelin, V.M.Polterovich, V.Popov, V.F.Pugachev, A.Yu.Simanovsky, D.V.Smyslov, V.N. Shenaev, pati na rin ang mga Amerikanong siyentipiko M. Bernshtam, V. .
Ang parehong lokal at dayuhang literatura ay nakatuon sa problema ng implasyon. Sinusuri ng ilang domestic publication ang pangkalahatang mga pattern ng pag-unlad ng inflation, ang internasyunalisasyon ng mga proseso ng inflation sa ekonomiya ng mundo, ang dinamika ng interes sa pautang, at sinusuri ang mga proseso ng inflation sa dating Unyong Sobyet at mga bansa sa Silangang Europa. Ang mga nakalistang isyu ay sakop sa maraming iba pang modernong mga publikasyong lokal na mayroon ding literatura sa mga isyu ng pagtagumpayan ng inflation sa Russia. Ang inflation ay ang pagbaba ng halaga ng papel na pera (pagbagsak sa kapangyarihan nito sa pagbili), na sanhi sa isang ekonomiya ng merkado sa pamamagitan ng pagtaas ng mga presyo. Sa mga ekonomiya kung saan kumikilos ang malalakas na pwersang hindi pamilihan (command-directive economies o paglipat mula sa isang anyo patungo sa isa pa), mayroon ding dalawa pang magkatulad na proseso - isang kakulangan sa kalakal, napapailalim sa pana-panahong paglakas, at pagbaba sa kalidad ng mga kalakal at serbisyo.
Ang pag-unlad ng mga problema sa implasyon sa una ay batay sa pag-unawa sa hindi pangkaraniwang bagay na ito bilang isang kababalaghan sa pananalapi. Isinulat ni John Law na ang mga karagdagang halaga ng mamahaling metal o papel na pera ay makukuha ng mga nanghihiram dahil sa sapat na mga pagkakataon para kumita, at naniniwala na ang mga kita na binayaran nang mas maaga ay magbubunga ng isang bagong alon ng demand ng mga mamimili. Naniniwala si Lowe na maaaring talagang bumaba ang mga presyo. Ang mga natuklasan ni Lowe ay nagmumungkahi ng mataas na nababanat na suplay ng mga kalakal, kung saan ang maliit na pagtaas ng presyo ay hahantong sa malaking pagtaas ng suplay. Binigyang-diin ni Lowe ang pangangailangan na unti-unting taasan ang suplay ng pera upang hindi maapektuhan ang presyo at antas ng sahod. Panimula ni John Law sa France noong ika-17 siglo. ang perang papel ay nauwi sa talamak na inflation at humantong sa pagbagsak ng kanyang sistema.
Si Catillon, sa kanyang Essay on the Nature of Trade, na isinulat noong 1620s ngunit inilathala noong 1755, ay nagsabi na medyo mahirap matukoy kung paano at sa anong proporsyon ang pagtaas ng suplay ng pera ay nagpapataas ng mga presyo. Inilalarawan ni Catillon kung paano unang naaapektuhan ng pagtaas ng produksyon sa mga domestic na minahan ng ginto ang mga kita ng industriya, pagkatapos ay ang paggasta ng mga consumer goods, pagkatapos ay ang mga presyo ng pagkain, na nagiging sanhi ng pagtaas ng kita sa sakahan at pagbaba ng tunay na sahod, paglalagay ng presyon sa antas ng sahod ng pera at mga kasunod na mga siklo ng pagtaas ng kita at paggasta at pagtaas ng presyo.
Ang teorya ng pera ni K. Marx ay nakabatay sa katotohanan na ang pera ay tiyak na isang kalakal na may halaga (dahil sa kapasidad na ito lamang matutupad ng pera ang una at mapagpasyang sukatan ng halaga nito).
Mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga cash flow
Ang proseso ng pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang negosyo ay isang mahalagang bahagi ng pangkalahatang sistema ng mga aktibidad sa pananalapi. Ang prosesong ito ay nagbibigay-daan sa iyo upang malutas ang iba't ibang mga problema ng pamamahala sa pananalapi at ipasa ito sa pangunahing layunin nito.
Ang proseso ng pagbuo ng mga daloy ng pera ng negosyo ay batay sa ilang mga prinsipyo, ang pangunahing kung saan ay:
1. Ang prinsipyo ng pagiging maaasahan ng impormasyon. Tulad ng bawat sistema, ang pagbuo ng mga daloy ng pera ng isang negosyo ay dapat ibigay sa kinakailangang base ng impormasyon. Ang paglikha ng naturang base ng impormasyon ay nagpapakita ng ilang mga paghihirap, dahil walang direktang pag-uulat sa pananalapi batay sa pare-parehong pamamaraan ng mga prinsipyo ng accounting. Ang mga pagkakaiba-iba sa mga pamamaraan ng accounting sa ating bansa mula sa mga tinanggap sa internasyonal na kasanayan ay higit na kumplikado ang gawain ng paglikha ng isang maaasahang base ng impormasyon para sa pagbuo ng mga daloy ng cash ng negosyo. Sa ilalim ng mga kundisyong ito, tinitiyak na ang prinsipyo ng pagiging maaasahan ng impormasyon ay nauugnay sa pagpapatupad ng mga kumplikadong kalkulasyon na nangangailangan ng pag-iisa ng mga pamamaraang pamamaraan;
2. Ang prinsipyo ng pagtiyak ng balanse. Ang pagbuo ng mga daloy ng salapi ng isang negosyo ay tumatalakay sa marami sa kanilang mga uri at uri, na isinasaalang-alang sa proseso ng kanilang pag-uuri. Ang kanilang pagpapailalim sa mga karaniwang layunin at layunin ng pamamahala ay nangangailangan ng pagtiyak ng balanse ng mga daloy ng pera ng negosyo ayon sa uri, dami, agwat ng oras at iba pang mahahalagang katangian; 3. Ang prinsipyo ng pagtiyak ng kahusayan. Ang mga daloy ng pera ng isang negosyo ay nailalarawan sa pamamagitan ng makabuluhang hindi pagkakapantay-pantay sa pagtanggap at paggasta ng mga pondo sa konteksto ng mga indibidwal na agwat ng oras, na humahantong sa pagbuo ng mga makabuluhang dami ng pansamantalang libreng cash asset ng negosyo. Sa esensya, ang mga pansamantalang libreng balanseng cash na ito ay nasa likas na katangian ng hindi produktibong mga ari-arian (hanggang sa gamitin ang mga ito sa proseso ng ekonomiya), na nawawalan ng halaga sa paglipas ng panahon, mula sa inflation at para sa iba pang mga dahilan. Ang pagpapatupad ng prinsipyo ng kahusayan sa proseso ng pamamahala ng mga daloy ng salapi ay upang matiyak ang kanilang epektibong paggamit sa pamamagitan ng mga pamumuhunan sa pananalapi ng negosyo;
4. Ang prinsipyo ng pagtiyak ng pagkatubig. Ang mataas na hindi pagkakapantay-pantay ng ilang mga uri ng mga daloy ng pera ay nagdudulot ng pansamantalang kakulangan sa pera ng negosyo, na negatibong nakakaapekto sa antas ng solvency nito. Samakatuwid, sa proseso ng pamamahala ng mga daloy ng salapi, kinakailangan upang matiyak ang sapat na antas ng pagkatubig sa buong panahon na sinusuri. Ang pagpapatupad ng prinsipyong ito ay sinisiguro sa pamamagitan ng naaangkop na pag-synchronize ng positibo at negatibong mga daloy ng salapi sa konteksto ng bawat agwat ng oras ng panahong isinasaalang-alang.
Isinasaalang-alang ang isinasaalang-alang na mga prinsipyo, isang tiyak na proseso ng pagbuo ng mga daloy ng pera ng negosyo ay nakaayos. Ang pangunahing layunin ng pagbuo ng mga daloy ng pera ay upang matiyak ang balanse sa pananalapi ng negosyo sa proseso ng pag-unlad nito sa pamamagitan ng pagbabalanse sa mga dami ng mga resibo at paggasta ng pera at ang kanilang pag-synchronize sa paglipas ng panahon.
Pamamaraan para sa pagbuo ng cash flow na isinasaalang-alang ang inflation factor
Karamihan sa mga negosyong Ruso ay walang malinaw na diskarte sa pag-unlad, ang pagpaplano at sistema ng kontrol sa negosyo ay pira-piraso, maraming mga pamamaraan at pag-andar ang nadoble, ang proseso ng pagtatakda ng mga gawain at pagsubaybay sa kanilang pagpapatupad ay pormal.
Ang pagbuo ng mga daloy ng salapi ay dapat isagawa upang ang negosyo ay matugunan ang mga nakaplanong kinakailangan, ang mga plano sa pananalapi ay dapat na katugma sa plano ng korporasyon. Ang mga pagpapalagay kung saan ang mga pagtataya ay nakabatay ay malinaw na nakasaad, at ang mga elemento ng mga posibleng pagbabago sa hinaharap ay ipinahiwatig. Ang mga pinansiyal na kahihinatnan ng pagtanggap ng mga panukala sa mga tuntunin ng kita, mga gastos, mga presyo ng pagbebenta, paglilipat ng tungkulin ay dapat na pag-aralan at linawin.
Ang pagmomodelo ng mga cash flow na isinasaalang-alang ang inflation factor ay may ilang mga tampok:
1. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga opsyon na binuo at nasuri na isinasaalang-alang ang inflation ay ang mga kondisyon para sa kanilang pagpapatupad at mga resulta ay hindi itinuturing na tiyak na may posibilidad na katumbas ng 1, sa madaling salita, sila ay itinuturing na ganap na hindi deterministiko. Sa pagsasaalang-alang na ito, kinakailangang isaalang-alang ang buong hanay ng mga posibleng halaga ng mga pangunahing parameter, habang isinasaalang-alang ang mga probabilidad ng bawat posibleng pagpipilian.
2. Ang impluwensya ng iba't ibang mga kadahilanan ay hindi maaaring hindi humahantong sa katotohanan na ang nilalaman, komposisyon ng mga daloy ng salapi at mga materyales ng proyekto ay makabuluhang nagbabago. Ang sitwasyong ito ay nangangailangan ng paggamit ng mga bagong pamamaraan ng pagmomodelo. Ang nilalaman ng pagmomodelo sa ilalim ng mga kondisyon ng inflation ay binubuo ng mga sumusunod na elemento:
1. Ang kakanyahan ng pamamaraan para sa pagbuo ng mga daloy ng salapi sa mga kondisyon ng inflation ay bumababa sa pagmomodelo ng mga daloy ng salapi na isinasaalang-alang ang kundisyong ito.
2. Layunin: pagbuo ng isang modelo ng pagtataya ng mga daloy ng salapi kung saan ang salik ng inflation ay magkakaroon ng pinakamaliit na impluwensya.
3. Pangunahing gawain: pagbuo ng isang modelo ng pagtataya ng dami ng mga benta, pagtukoy ng pinakamainam na diskarte sa mga kondisyon ng hindi tiyak na mga kondisyon ng merkado, pag-optimize ng mga pamumuhunan sa kapital, pagtatasa ng mga epekto sa inflationary sa bawat elemento ng daloy ng salapi ng isang pang-industriya na negosyo.
4. Mga Paraan: pagtataya, pag-optimize, pagkakaiba-iba, pagmomodelo.
5. Tools: operations research, game theory at iba pang pang-ekonomiya at mathematical na pamamaraan.
6. Pamantayan sa paggawa ng desisyon (pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng mga daloy ng salapi).
Ang pagbuo ng cash flow ng isang enterprise, na isinasaalang-alang ang inflation factor, ay batay sa modelong ibinigay sa ikalawang kabanata at binubuo ng mga sumusunod na yugto.
