Numărul de acțiuni plătite. Emisiune suplimentară de acțiuni. K - numărul de acțiuni plătite, unități

Un certificat de acțiuni este o valoare mobiliară care constituie dovada dreptului de proprietate asupra persoanei specificate în acesta, un anumit număr de acțiuni. Transferul unui certificat de la o persoană la alta înseamnă finalizarea unei tranzacții și transferul dreptului de proprietate asupra acțiunilor numai dacă tranzacția este înregistrată în modul prescris.

O acțiune are o valoare nominală (prețul indicat pe acțiune) și o valoare de piață (prețul la care este achiziționată efectiv acțiunea sau cursul de schimb). Prețul acțiunilor este direct dependent de mărimea dividendului primit pe acesta și invers dependent de nivelul dobânzii la împrumut (bancar).

Acest proces de stabilire a prețului unei acțiuni în funcție de venitul pe care acesta îl generează efectiv se numește capitalizare a veniturilor și se realizează prin intermediul burselor de valori, prin intermediul pieței valorilor mobiliare. Prețul de piață al unei acțiuni a unei societăți pe acțiuni închise, la care este vândută în cadrul companiei, este determinat de valoarea activului net al companiei pe o acțiune plătită și se numește valoarea contabilă a acțiunilor.

unde B este valoarea contabilă a acțiunii, frecați. ;

A - activele nete ale societății pe acțiuni, rub. ;

K - numărul de acțiuni plătite, unități.

Valoarea contabilă pe acțiune este utilizată la listarea acțiunilor. Listarea este admiterea la tranzacționare a valorilor mobiliare ale emitentului la bursă prin verificarea calității acestora și includerea lor în lista de cotații și monitorizarea poziției economice și financiare a emitentului pentru respectarea cerințelor impuse de bursă.

Foaia de cotație este principalul punct de referință pentru toți potențialii investitori care decid în ce titluri să investească. Doar acei emitenți care au trecut prin procedura de listare sunt incluși în lista de cotații, iar această listă în sine este publicată și devine disponibilă participanților la piața valorilor mobiliare.

Calitatea acțiunilor, ca orice alt titlu, se caracterizează prin lichiditatea acesteia. Lichiditatea unui titlu reprezintă capacitatea sa de a se converti în numerar rapid și fără pierderi de valoare. Valorile mobiliare sunt active ușor de tranzacționat. Nivelul de lichiditate al valorilor mobiliare este determinat în procesul de analiză a stării financiare a emitentului. Calitatea titlurilor de valoare se caracterizează și prin adecvarea acoperirii dobânzii la obligațiuni și dividende pe acțiuni de către profitul net al societății pe acțiuni.

Obligațiunile sunt fonduri împrumutate, deținătorii lor sunt creditori și, prin urmare, societatea pe acțiuni trebuie să facă plăți mai întâi cu aceștia. În al doilea rând, decontările se fac cu deținătorii de acțiuni preferentiale, care sunt proprietarii de privilegii în raport cu societatea pe acțiuni. Acţionarii rămaşi nu au privilegii. Prin urmare, decontările cu ei sunt efectuate ultimele.

Atunci când analizați oferta și cererea de acțiuni, puteți utiliza indicatori precum valoarea absolută a cererii, nivelul acesteia ca procent din prețul cererii maxime, raportul dintre volume, prețul mediu ponderat de ofertă și de ofertă.

Spread-ul este diferența dintre prețul licitat minim și prețul licitat maxim.

O societate pe acțiuni, în conformitate cu statutul său sau cu o decizie a acționarilor, are dreptul de a cumpăra un anumit număr de acțiuni în condiții preferențiale cu o reducere față de prețul de vânzare. Această achiziție se numește opțiune.

Cota de acțiuni ordinare concentrată în mâinile unui proprietar și care îi oferă acestuia posibilitatea de a exercita controlul efectiv asupra societății pe acțiuni se numește pachet de control. În teorie, interesul de control ar trebui să fie de 50% din toate acțiunile ordinare emise plus o acțiune. În practică este mult mai mic.

Acţionarii primesc dividende pe acestea, de ex. sursa de venit. Venitul se plătește din profiturile societății sau întreprinderii pe acțiuni. Pentru acțiunile privilegiate ale unei societăți pe acțiuni, dacă există lipsă de profit, dividendele se plătesc din fondul de rezervă al societății. Dividendele pot fi intermediare sau definitive.

Dividendele intermediare se plătesc o dată la fiecare trimestru sau șase luni. Mărimea acesteia este anunțată de directorii societății pe acțiuni și este fixă.

Dividendele finale se plătesc o dată pe an. Mărimea acestuia este stabilită de adunarea generală anuală a acționarilor pe baza rezultatelor anului, ținând cont de plata dividendelor intermediare. Dividendele fix pentru acțiunile preferentiale se stabilește la emiterea acestora. Nu se plătesc dividende pentru acțiunile care nu au fost puse în circulație sau care se află în bilanțul societății. Dividendele pot fi plătite și în acțiuni (acest proces se numește capitalizarea profitului) sau, dacă este prevăzut în statutul societății pe acțiuni, în obligațiuni sau bunuri.

O obligațiune este o garanție care atestă că proprietarul acesteia a depus fonduri și confirmă obligația de a-i rambursa valoarea nominală a acestei garanții în termenul specificat în ea, cu plata unui procent fix. Obligațiunile sunt emise pentru o anumită perioadă. Există obligațiuni de împrumuturi interne de stat și locale și obligațiuni ale unei entități economice. Obligațiunile pot fi emise nominale sau la purtător, purtătoare de dobândă sau fără dobândă (vizate pentru bunuri sau servicii), în liberă circulație sau cu un cerc limitat de circulație. Obligațiunile din împrumuturi interne de stat și locale sunt emise la purtător. Obligațiunile unei entități comerciale sunt emise atât înregistrate, cât și la purtător. Obligațiunile purtătoare de dobândă indică nivelul și termenii dobânzii plătite, în timp ce obligațiunile țintă (fără dobândă) indică produsul sau serviciul pentru care sunt emise. Venitul din obligațiunile purtătoare de dobândă este plătit prin plata cupoanelor la obligațiuni. Plata se face anual sau în sumă forfetară la rambursarea împrumuturilor prin calcularea dobânzii la valoarea nominală.

Un cupon este o parte a unui certificat de obligațiuni care, atunci când este separat de certificat, dă proprietarului dreptul de a primi dobândă (venit). Suma dobânzii și data plății acesteia sunt indicate pe cupon. Nu se plătește niciun venit din obligațiunile de împrumut vizate. Proprietarul unei astfel de obligațiuni primește dreptul de a achiziționa bunurile sau serviciile corespunzătoare pentru care sunt emise împrumuturile.

Statul emite următoarele obligațiuni:

1) obligațiuni ale împrumutului intern republican de stat din 1991 (circulate între entitățile comerciale);

2) obligațiuni guvernamentale pe termen scurt cu cupon zero;

3) obligațiuni guvernamentale în valută;

4) obligațiunile împrumutului intern rusesc din 1992 (circulate între persoane fizice).

Un cupon sau dobânda cuponului este un procent fix care este stabilit în momentul emiterii obligațiunii. Pe baza acestui procent, investitorul primește o plată anuală a obligațiunii. Rata cuponului este principala caracteristică a unei obligațiuni. Toate celelalte lucruri fiind egale, o obligațiune va fi mai atractivă pentru un investitor, cu cât dobânda cuponului este mai mare.

Există mai multe tipuri de prețuri ale acțiunilor: nominale, emise și de piață.
Valoarea nominală a acțiunii este indicată pe formularul de acțiuni și se determină prin împărțirea sumei capitalului social al societății pe acțiuni la numărul
342
calitatea actiunilor emise. De exemplu, dacă capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni este de 600 de mii de ruble. și sunt emise 300 de mii de acțiuni ordinare, atunci valoarea nominală a unei acțiuni va fi de 2 ruble. (600.000: 300.000).
Fondatorii plătesc pentru acțiunile companiei la valoarea lor nominală la înființarea acesteia. Valoarea nominală a unei acțiuni stă la baza determinării emisiunii și a valorii de piață, precum și pentru calcularea dividendelor. Valoarea nominală a acțiunii determină cota de acționar atunci când îi sunt plătite fonduri în cazul lichidării SA.
Prețul la care emitentul vinde o acțiune unui investitor determină prețul de emisiune a acesteia. Această valoare poate coincide sau abate de la valoarea nominală într-o direcție sau alta. Astfel, Programul de privatizare de stat pentru 1992 prevedea prima și a doua opțiune de prestații pentru membrii forței de muncă. Pentru cei care au ales prima variantă, până la 10% din acțiuni au fost vândute cu o reducere de 30% din valoarea nominală. În consecință, prețul de emisiune în acest caz a fost mai mic decât valoarea nominală.
Oficialii administrației SA au primit dreptul de a cumpăra până la 5% din acțiuni la valoarea nominală. În acest caz, prețul de emisiune și prețul nominal au fost aceleași,
Când membrii forței de muncă au ales a doua variantă de beneficii, 51% din acțiunile pe care le-au achiziționat au fost evaluate la valoarea nominală, majorată de 1,7 ori. În acest caz, prețul de emisiune a depășit valoarea nominală.
Prețul la care o acțiune este tranzacționată la bursă și pe piața over-the-counter determină valoarea de piață a acesteia.
Valoarea de piață depinde de relația dintre cerere și ofertă, care, la rândul său, este determinată de mulți factori: influența publicității, condițiile bursiere și, mai ales, mărimea dividendului primit pe acțiuni etc. nivelul dobânzii bancare. Mai mult, cu cât dividendul este mai mare, cu atât valoarea de piață a acțiunii este mai mare și invers. Cu cât rata dobânzii bancare este mai mare, cu atât valoarea de piață a acțiunilor este mai mică.
În conformitate cu legea privind societățile pe acțiuni, societatea are dreptul de a plasa o emisiune suplimentară de acțiuni ordinare la un preț sub valoarea lor de piață cu 10% în rândul acționarilor societății care au dreptul de preempțiune de a cumpăra astfel de acțiuni. În plus, acțiunile suplimentare pot fi plasate sub valoarea de piață, cu participarea unui intermediar. În acest caz, valoarea de piață este redusă cu cel mult valoarea remunerației intermediarului.
343
Pentru a determina prețul acțiunilor, valoarea de piață a acțiunilor trebuie împărțită la valoarea nominală și înmulțită cu 100.

De exemplu, o acțiune cu o valoare nominală de 5 ruble. vinde pentru

Capacitatea în acest caz o depășește pe cea nominală de 1,5 ori.
Înălțimea relativă a cursului de schimb poate fi judecată prin raportul dintre prețul de piață al acțiunii și valoarea profitului pe acțiune. Această valoare se numește raportul curs de schimb/profit. O creștere sau scădere a acestui raport pe piața de valori indică o creștere sau scădere a valorii acțiunilor din cauza schimbărilor în economie, a activității de schimb, a ratelor de actualizare bancare și a multor alți factori.
Un certificat de acțiuni este o valoare mobiliară care atestă deținerea unui anumit număr de acțiuni de către o anumită persoană. În general, acțiunile nu sunt deținute de acționari. În loc de acțiuni, proprietarii primesc unul sau mai multe certificate de acțiuni - documente care confirmă proprietatea lor. Un certificat este eliberat gratuit pentru acțiunile plătite integral deținute de acționar la momentul creării SA. Alte certificate pot fi eliberate acționarului la cererea acestuia contra unui onorariu stabilit de consiliul de administrație.
Transferul dreptului de proprietate asupra acțiunilor la transferul unui certificat este considerat finalizat dacă înregistrarea se efectuează în modul prescris. Certificatul de acțiuni conține următoarele detalii:
Titlul documentului;
denumirea și locația companiei;
categoria (seria) de acțiuni, a cărei proprietate este certificată prin prezentul certificat, precum și drepturile și restricțiile asociate;
valoarea nominală a unei acțiuni din această categorie;
numărul și numărul de acțiuni, a căror proprietate este atestată prin certificat și valoarea nominală totală a acestora;
numele (numele) și locul (reședința) acționarului;
rata dividendelor (cu dividend fix);
semnăturile a două persoane responsabile ale companiei;
sigiliul societății.
Dacă unul dintre detaliile enumerate lipsește, certificatele de acțiuni sunt invalide.
344
Dividendele reprezintă veniturile din acțiuni plătite dintr-o parte din profitul net al unei societăți pe acțiuni distribuite între acționarii acesteia, pe acțiune, dividendul poate fi exprimat în valoare absolută și ca coeficient. Raportul, sau rata dobânzii dividendelor, este definită ca raportul dintre veniturile din dividende în termeni monetari și valoarea nominală a acțiunii. Rata dobânzii la dividende determină randamentul acțiunilor.
Dividendele pot fi plătite nu numai în numerar, ci și în alte active materiale în cazurile prevăzute de statutul societății.
Dividendele aferente acțiunilor plasate pot fi plătite în conformitate cu hotărârea acționarilor și cu statutul societății pe acțiuni trimestrial, o dată la șase luni sau o dată pe an. Sursa plății dividendelor este profitul net pentru anul curent. Dividendele intermediare se plătesc prin hotărâre a consiliului de administrație al societății, iar cuantumul și forma de plată a dividendelor anuale se stabilesc prin hotărârea adunării generale a acționarilor. În acest caz, cuantumul dividendelor anuale nu poate fi mai mic decât suma dividendelor intermediare plătite și mai mare decât suma dividendelor recomandată de consiliul de administrație.
Procedura de plată a dividendelor depinde de tipul de acțiuni. În primul rând, dividendele sunt plătite pentru acțiunile preferentiale. Pentru anumite tipuri de acțiuni privilegiate, dividendele pot fi plătite din fonduri special create din profitul net.
Este caracteristic faptul că legea societăților pe acțiuni prevede dreptul adunării generale a acționarilor de a lua o hotărâre privind neplata dividendelor pe anumite categorii de acțiuni, mai mult, cu privire la plata incompletă a dividendelor la acțiunile preferentiale chiar dacă există un echilibru liber al profitului net o astfel de decizie poate fi destul de legitimă în legătură cu direcționarea fondurilor pentru investiții și alte scopuri legate de dezvoltarea activităților antreprenoriale ale companiei.
Plata dividendelor pe tipuri de acțiuni se face în ordinea stabilită. În primul rând, dividendele sunt plătite pentru acțiunile preferențiale de tip preferențial cu valoarea dividendului stabilită în statut. Astfel, Regulamentul de comercializare a întreprinderilor de stat cu transformare simultană în societăți pe acțiuni deschise prevedea ca dividendele să fie calculate pe acțiunile preferențiale de tip A și B.
345
în felul următor. Pentru fiecare acțiune de tip A, dividendul se calculează în cuantum de 10% din profitul net al societății pe acțiuni pe baza rezultatelor ultimului exercițiu financiar, împărțit la numărul de acțiuni care constituie 25% din capitalul social. al companiei.
Pentru fiecare acțiune de tip B, dividendul se determină în cuantum de 5% din profitul net al societății pe acțiuni pe baza rezultatelor ultimului exercițiu financiar, împărțit la numărul de acțiuni care constituie 25% din capitalul social. al companiei. Dacă dividendul pentru fiecare acțiune preferată de tip A și B este mai mic decât dividendul pentru fiecare acțiune ordinară, atunci valoarea dividendului aferent acțiunii preferențiale este completată cu valoarea dividendului aferent acțiunii ordinare.
În plus, dividendele sunt plătite în funcție de tipul de acțiuni preferențiale, în ordinea descrescătoare a drepturilor preferențiale pentru aceste acțiuni. În cele din urmă, dividendele sunt plătite pentru acțiunile preferențiale fără valoarea dividendului stabilită în statut.
După plata integrală a dividendelor stipulate de societate pentru toate tipurile de acțiuni privilegiate, se plătesc dividende pentru acțiunile ordinare. Dividendele aferente acțiunilor ordinare nu pot fi plătite în cazul unor dificultăți financiare, atunci când se primește o sumă insuficientă de profit și, de asemenea, după cum sa menționat mai sus, în legătură cu utilizarea fondurilor pentru dezvoltarea activităților de afaceri.
Valoarea efectivă a dividendelor pentru anul este declarată de adunarea generală a acționarilor la propunerea consiliului de administrație. Nu se plătesc dividende pentru acțiunile emise în circulație sau în bilanțul unei societăți pe acțiuni. De asemenea, dividendele nu sunt plătite până când societatea îndeplinește pe deplin condițiile pentru răscumpărarea obligatorie a acțiunilor de la acționarii săi.
Legea privind SA în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse prevede că plata dividendelor poate fi efectuată după plata integrală a capitalului autorizat al companiei și cu condiția ca valoarea activelor nete ale SA după plata dividendelor trebuie să fie mai mare decât dimensiunea capitalului autorizat și a fondului de rezervă.
Dividendele nu se plătesc dacă au fost identificate semne de insolvență (faliment) ale companiei sau astfel de semne apar ca urmare a plății dividendelor.

Mai multe despre subiectul Prețul acțiunilor:

1. 3.1. Calculul valorii estimate de piață a acțiunilor ordinare și a obligațiunilor convertibile în condițiile privilegiului de conversie.
2. 3.2. Calculul valorii de piață așteptate a unei acțiuni ordinare cu o rată constantă de creștere a dividendelor.
3. 3.3. Calculul valorii de piață așteptate a unei acțiuni ordinare cu o rată variabilă de creștere a dividendului.
4. 3.4. Calculul valorii estimate de piata a unei actiuni preferentiale
5. Modele de scheme de calcul pentru valoarea de piata a actiunilor ordinare

- Dreptul de autor - Advocacy - Drept administrativ - Proces administrativ - Drept antimonopol și concurență - Proces de arbitraj (economic) - Audit - Sistem bancar - Drept bancar - Afaceri - Contabilitate - Drept patrimonial - Drept și administrație de stat - Drept civil și proces - Circulație drept monetar , finante si credit - Bani - Drept diplomatic si consular - Drept contractual - Drept locativ - Drept funciar - Drept electoral - Drept investitii - Legea informatiei - Proceduri de executare -

Obligațiile de cumpărare a acțiunilor trebuie în unele cazuri îndeplinite ținând cont de termenele stabilite de lege (articolele 309, 314 din Codul civil). La fel ca și prețul, termenul de plată pentru acțiuni la plasarea lor inițială de către companie este o condiție esențială a acordului relevant.

În conformitate cu cerințele art. 34 din Legea societăților pe acțiuni, acțiunile societății la înființarea acesteia trebuie achitate integral în termenul stabilit prin statutul societății, în timp ce cel puțin 50 la sută din capitalul social al societății trebuie achitate până la momentul respectiv. de înregistrare a companiei, iar partea rămasă - în termen de un an de la data înregistrării acesteia, cu excepția cazului în care legea federală privind înregistrarea de stat a persoanelor juridice prevede altfel.

Acțiunile suplimentare ale companiei trebuie plătite în perioada determinată în conformitate cu decizia de plasare a acestora, dar nu mai târziu de un an de la data achiziției (plasării). Acțiunile suplimentare care trebuie plătite în numerar sunt plătite la achiziție în valoare de cel puțin 25 la sută din valoarea lor nominală.

Acțiunile și alte valori mobiliare ale societății care trebuie plătite în natură se plătesc la achiziționarea lor integral, cu excepția cazului în care se stabilește altfel prin acordul de înființare a societății la înființarea acesteia sau prin decizia privind plasarea de acțiuni suplimentare. Dacă termenii acordului privind perioada de plată a acțiunilor sunt determinați cu încălcarea cerințelor de reglementare specificate, atunci acordul din această parte trebuie să fie declarat nul (articolul 168 din Codul civil).

În ceea ce privește tranzacțiile care implică circulația acțiunilor deja plasate, regula clauzei 1.4 a fost aplicată la momentul plății acestora de mult timp. instrucțiuni privind regulile de executare și înregistrare a tranzacțiilor cu valori mobiliare, aprobate prin scrisoarea Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 6 iulie 1992 nr. 53 - la încheierea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare, perioada dintre data tranzacției și plata pentru titlul, inclusiv acțiunile, nu putea depăși nouăzeci de zile Necesitatea respectării termenului de nouăzeci de zile prevăzut nu de lege, ci de instrucțiuni, decurge din regula art. Artă. 309.486 C. civ., potrivit căruia condițiile pentru îndeplinirea unei obligații, inclusiv termenul, pot fi prevăzute nu numai în lege, ci și în alte acte juridice. Această concluzie nu contravine celor formulate în art. 421 C. civ. la principiul libertăţii contractuale, întrucât „condiţiile contractului se stabilesc la latitudinea părţilor, cu excepţia cazurilor în care conţinutul condiţiei relevante este prevăzut de lege sau de alte acte juridice”. În prezent, după cum s-a remarcat deja, această normă a instrucțiunii și-a pierdut vigoare și, prin urmare, stabilirea termenului de îndeplinire a obligației de plată a acțiunilor este supusă în aceste cazuri regulilor generale de îndeplinire a obligației conform termenului (art. 314 din Codul civil).

De asemenea, trebuie spus că prevăzut la art. 19 din Legea investițiilor străine în RSFSR, prevederea privind posibilitatea lichidării unei întreprinderi cu investiții străine în lipsa, după un an de la înregistrarea acesteia, a confirmării documentare a faptului că fiecare dintre participanți a realizat cel puțin 50 de procent din aporturile specificate in actele constitutive la capitalul autorizat, nu face exceptie de la regulile stabilite in Legea societatilor pe actiuni.

Legea investitiilor straine, spre deosebire de Legea societatilor pe actiuni, nu stabileste termenii obligatiei in termen, ci consecinta neîndeplinirii acesteia - posibilitatea lichidarii societatii pe actiuni.

În art. Artă. 487.488.489 din Codul civil prevede posibilitatea plății anticipate pentru bunuri pe credit, i.e. după un anumit timp după transferul bunurilor către cumpărătorul său, în rate (mai multe plăți). Aceste reguli, ținând cont de caracteristicile de mai sus, sunt pe deplin aplicabile relațiilor din acordurile de vânzare și cumpărare (schimb) de acțiuni.

1.2.5.1. Caracteristici ale consecințelor juridice ale neîndeplinirii sau îndeplinirii necorespunzătoare a obligației de plată a acțiunilor

Separat, ar trebui să ne oprim asupra chestiunii consecințelor juridice asociate cu îndeplinirea obligației de plată a unei acțiuni în cazul achiziționării acesteia ca urmare a unei plasări inițiale.

Este necesar să rețineți că momentele de plasare (cumpărare) și plata integrală a acțiunilor pot să nu coincidă între ele. Într-adevăr, partea 2, clauza 1, art. 34 din Legea societăților pe acțiuni stabilește perioada maximă posibilă între plata integrală a acțiunilor și „momentul achiziției (plasării) acestora” - un an Legea definește termenele minime de plată a acțiunilor la achiziționarea acestora de la societate. și, prin urmare, admisibilitatea plății ulterioare a acestora în limitele, termenele stabilite prin decizia de plasare indică și posibilitatea unei discrepanțe între punctele precizate asociată cu momentul efectuării înscrierii corespunzătoare în registrul acționarilor este o condiție necesară pentru efectuarea unei înscrieri în art. 45 din Legea privind societățile pe acțiuni se efectuează pe baza documentelor prevăzute de actele juridice ale Federației Ruse Nici Legea privind piața valorilor mobiliare (articolul 8) și nici normele reglementărilor temporare privind menținerea registrului deținătorilor de valori mobiliare, aprobate de Hotărârea Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 12 iulie 1995 nr. 3 (cu modificările ulterioare), lista documentelor necesare pentru efectuarea înscrierii în registru nu conține cerințe pentru prezentarea documentelor care confirmă plata integrală a acțiunilor.

În același timp, Decretul președintelui Federației Ruse din 27 octombrie 1993 nr. 1769 „Cu privire la măsurile de asigurare a protecției acționarilor” stabilește o astfel de cerință, dar numai pentru cazurile de răscumpărare de acțiuni plasate în timpul înființării unui societate pe acțiuni, inclusiv în proces de privatizare (p . 4) . În ceea ce privește plasarea acțiunilor suplimentare sau cifra de afaceri a acțiunilor pe piața secundară, atât reglementările actuale, cât și cele abrogate nu conțin obligații de prezentare a documentelor care confirmă plata integrală.

Concluzia că, de regulă generală, nu există nicio dependență între momentele achiziției unei acțiuni și plata integrală a acesteia este strâns legată de o altă prevedere care decurge din interpretarea Legii societăților pe acțiuni: achiziționarea de către proprietarul unei acțiuni. cota-parte din drepturile certificate de aceasta poate interveni, de regulă, înainte de plata integrală a cotei. Această regulă are mai multe excepții. În primul rând, până la plata integrală, cu excepția acțiunilor dobândite de fondatori la crearea societății, acțiunea nu oferă drept de vot (clauza 5 din art. 35 din Legea privind societățile pe acțiuni) și, prin urmare, proprietarul acesteia nu poate să nu votează doar la adunarea generală a acționarilor, dar și să se bucure de alte drepturi certificate prin acțiuni cu vot.

În al doilea rând, întrucât în ​​virtutea clauzei 3 a art. 102 Cod civil și art. 43 din Legea societăților pe acțiuni, societatea nu are dreptul de a lua decizii cu privire la plata (declararea) dividendelor pe acțiuni până la vărsarea integrală a întregului capital autorizat, atunci putem concluziona că până la plata integrală a or. cel puțin valoarea nominală a acțiunilor, din care constă capitalul autorizat, acționarul nu are dreptul de a număra pentru a primi un dividend, nu numai dacă acțiunile nu sunt plătite de el însuși, ci și de alți acționari.

Astfel, după ce persoana care dobândește acțiunea plătește o anumită cotă din valoarea acesteia (nu în toate cazurile suma integrală) - Art. 34 din Legea societăților pe acțiuni, proprietarul acesteia este învestit doar cu anumite drepturi de acționar (dreptul de a se familiariza cu statutul - clauza 4 a articolului 11 - și de a primi o copie a acestuia - clauza 2 a articolului 91; dreptul de a preemțiune pentru achiziționarea bunurilor distribuite (clauza 1 a articolului 40) și acțiunilor vândute de alți acționari (clauza 3 a articolului 7), etc. Cu toate acestea, dobândirea întregului volum de drepturi are loc nu mai devreme de plata integrală a acțiunii. După cum a remarcat pe bună dreptate O.G Turner, neîndeplinirea de către acționar a obligației sale de plată a acțiunii poate afecta în mod semnificativ drepturile altor acționari care și-au îndeplinit deja obligațiile.

Legislația actuală prevede diverse sancțiuni (consecințe adverse) care pot rezulta din neîndeplinirea sau îndeplinirea necorespunzătoare de către un acționar a obligației de plată a acțiunilor.

În primul rând, în cazul plății incomplete a acțiunilor în termenele stabilite de clauza 1 a art. 34 din Legea societăților pe acțiuni, acțiunea intră la dispoziția societății și, prin urmare, fostul proprietar al acțiunii pierde, odată cu transferul acțiunii către Societate, toate drepturile pe care le-a certificat. În acest caz, banii și (sau) alte proprietăți contribuite la plata acțiunii după perioada specificată nu au fost returnate acționarului. În acest caz, se poate vorbi despre încetarea „automată” a obligațiilor reciproce ale părților din cauza instrucțiunilor directe ale legii (articolul 407 din Codul civil, partea a 2-a, clauza 4, articolul 34 din Legea privind societățile pe acțiuni) . În plus, atunci când o acțiune intră în posesia societății, debitorul și creditorul coincid într-o singură persoană și, prin urmare, toate obligațiile care decurg dintr-o astfel de acțiune sunt încetate (articolul 413 din Codul civil). În virtutea părții 3, clauza 4, art. Cele 34 de acțiuni de care dispune societatea nu oferă drept de vot, nu sunt luate în considerare la numărarea voturilor și nu se acumulează dividende asupra acestora.

În al doilea rând, pentru neîndeplinirea obligației de plată a acțiunilor, statutul societății poate prevedea perceperea unei penalități (amendă, penalizare) - Partea 2, Clauza 4, Art. 34 din Legea societăților pe acțiuni. În cazul în care plata trebuie efectuată în numerar, atunci indiferent de cuantumul penalității stabilite în statut, acționarul poate fi obligat să plătească un anumit procent, calculat în conformitate cu regula art. 395 din Codul civil, cu excepția cazului în care contractul de vânzare-cumpărare de acțiuni nu prevede altfel (clauza 1 a art. 395 din Codul civil).

În al treilea rând, în conformitate cu partea 2, clauza 1, art. 96 C. civ., acționarii care nu au achitat integral acțiunile poartă răspundere solidară pentru obligațiile societății în măsura cotei neachitate din valoarea acțiunilor pe care le dețin. O regulă similară este reprodusă în partea 3, clauza 1, art. 2 din Legea societăților pe acțiuni. ^"·

În al patrulea rând, regulile clauzei 5 din art. 488 Cod civil: „cu excepția cazului în care contractul de vânzare-cumpărare prevede altfel, din momentul în care bunurile sunt transferate cumpărătorului și până la plata integrală, bunurile vândute cu credit sunt recunoscute ca fiind gajate de către vânzător pentru a se asigura că cumpărătorul își îndeplinește obligația de plată a bunurilor.” Prin urmare, trebuie concluzionat că până la plata integrală a acțiunii transferate dobânditorului, aceasta este gajată către vânzător (societate pe acțiuni). în concordanță cu regula alin.4 al art. 338 din Codul civil, potrivit căreia „când un drept de proprietate este gajat, atestat printr-o hârtie de valoare, acesta se trece creditorului gajist sau la depozitul notarului, dacă nu se prevede altfel prin contractul nu îi poate fi transferat, întrucât trebuie să rămână la creditor ipotecar până la plata integrală Literatura de specialitate a atras deja atenția asupra eșecului acestei formulări, care contrazice postulatul inseparabilității dreptului de hârtie. dreptul la hârtie. Ce se înțelege la paragraful 4 al art. 338 C. civ.: gajul dreptului de proprietate certificat printr-o garanție, sau garanția propriu-zisă? Dacă vorbim de un drept de proprietate, se poate greva doar unul dintre drepturile de proprietate certificate printr-o acțiune cu gaj? Trebuie spus că Legea gajului din art. 4 consideră atât valorile mobiliare, cât și drepturile de proprietate, inclusiv drepturile de creanță, ca subiect independent de gaj (articolul 54). Prin urmare, probabil se poate presupune că regula specificată de la paragraful 4 al art. 338 C. civ. în forma în care există în prezent nu trebuie aplicat gajului asupra valorilor mobiliare în sine. Desigur, problemele evidențiate mai sus, precum și multe alte probleme de gajare a titlurilor de valoare, inclusiv acțiuni, necesită cel mai atent și aprofundat studiu.

1.2.5.2. Transfer de datorii pentru plata acțiunilor

Dacă acțiunea nu a fost încă plătită, atunci acționarul înscris în registru rămâne dator față de societate. În același timp, legislația nu limitează în mod direct dreptul acționarului de a dispune de o acțiune neplătită asupra căreia acesta a dobândit dreptul de proprietate.

După cum se știe, în temeiul paragrafului 1 al art. 389 din Codul civil, transferul de către un debitor (un acționar care nu a plătit o acțiune) a unei datorii către o altă persoană (cumpărătorul unei acțiuni) este permisă numai cu acordul creditorului (societatea pe acțiuni). . Înseamnă această regulă că în cazurile în care Legea permite unui acționar să dobândească dreptul de proprietate asupra unei acțiuni înainte de plata integrală a acesteia, înstrăinarea înainte ca acționarul să-și achite datoria este posibilă numai cu acordul societății? Fie în acest caz, datoria rămâne la vânzătorul acțiunii, în ciuda faptului că acesta își poate înceta participarea la societate prin înstrăinarea acesteia, fie datoria este transferată de drept noului dobânditor? Răspunsul la această întrebare se află în formularea art. 391 Cod civil. După cum sa menționat deja, art. 391 C. civ. prevede că transferul creanţei este permis numai cu acordul creditorului. Folosirea în legislație a unor cuvinte precum „doar”, „exclusiv”, „numai”, etc înseamnă, de obicei, că este imposibil să se stabilească o altă regulă, prin urmare, în acest caz, adică în raport cu relațiile cu acționarii, în virtutea a ceea ce este stabilită în art. 3 din Codul civil a supremației sale asupra altor acte de legislație civilă, „altele”, adică lipsa consimțământului, nu poate fi prevăzută nici în Legea privind societățile pe acțiuni, nici în alte reglementări, definite în Articolul 142 din Codul civil, atestă drepturile, și nu obligațiile, în acest sens, înstrăinarea acesteia nu implică în sine un transfer de creanță (obligație), art sunt supuse regulilor generale care reglementează tranzacțiile cu bunuri mobile. Prin urmare, dacă, de exemplu, proprietarul unui autoturism, fără a-l plăti integral, îl înstrăinează.

mașină către un nou dobânditor, atunci acest proprietar păstrează în mod evident o obligație bănească față de proprietarul inițial.

Cele de mai sus indică faptul că în situația de mai sus, pentru a transfera datoria de plată a unei acțiuni către dobânditorul acesteia, este necesar acordul societății. În absența acestora, obligația corespunzătoare rămâne în sarcina proprietarului său inițial.

Este cunoscut faptul că neplata unei acțiuni atrage după sine pentru proprietarul acesteia o anumită limitare a drepturilor pe care aceasta le certifică, precum și posibilitatea altor consecințe adverse. Dar aceasta înseamnă că până când acțiunea este plătită integral de proprietarul său inițial, fiecare dobânditor ulterior este privat de dreptul de a vota asupra acesteia și, de asemenea, că acțiunea poate fi retrasă nu numai de la original, ci și de la proprietarul său ulterior? ? Se pare că la această întrebare ar trebui să se răspundă afirmativ. De asemenea, este evident că la înstrăinarea unei acțiuni neachitate, proprietarul acesteia este obligat să avertizeze noul dobânditor despre acest lucru (clauza 2 din art. 385, art. 460 din Codul civil etc.). Nerespectarea acestei cerințe conferă dobânditorului dreptul la despăgubiri pentru pierderi și (sau) dreptul de a cere aplicarea altor metode de drept civil de influență și protecție proprietarului, ale căror specificități depind de tipul de tranzacție care stă la baza tranzacției. transferul dreptului de proprietate asupra acțiunii (reducerea prețului, restituirea fondurilor plătite etc.).

Nu există excepții de la așa-numitele „acțiuni fondatoare”, care, în baza clauzei 4 a articolului 34 din Legea privind societățile pe acțiuni, oferă fondatorului societății drepturi de vot până la achitarea lor integrală , beneficiul menționat este prevăzut pentru acțiunile „dobândite de fondatori la crearea societății”, adică pentru acțiunile care sunt dobândite și, prin urmare, aparțin numai fondatorilor și nu altor persoane.

În conformitate cu paragraful 1 al art. 313 C. civ., îndeplinirea unei obligații poate fi încredințată de către debitor (acționar) unui terț (cumpărător de acțiuni), cu excepția cazului în care legea, alte acte juridice, termenii obligației sau esența acesteia implică faptul că debitorul. este obligat să îndeplinească personal obligaţia. În acest caz, creditorul este obligat să accepte prestația oferită debitorului de către un terț. În acest sens, la înstrăinarea unei acțiuni, părțile pot conveni să își îndeplinească obligația de plată pentru aceasta.

achizitor. Această situație ar trebui să fie distinsă de transferul datoriei, deoarece în acest caz, spre deosebire de transferul datoriei, nu există nicio înlocuire a părții la obligație.

Cu toate acestea, inconvenientele asociate cu înstrăinarea acțiunilor neplătite nu se limitează la cele enumerate mai sus. Într-adevăr, în conformitate cu partea 2, clauza 1, art. 96 Cod civil și Partea 3, Clauza 1, Art. 2 din Codul civil, acționarii care nu au achitat integral acțiunile poartă răspundere solidară pentru obligațiile societății în măsura cotei neachitate din valoarea acțiunilor pe care le dețin. Această regulă, în raport cu problema în discuție, necesită clarificări, cel puțin în raport cu următoarele trei prevederi.

În primul rând, despre ce valoare vorbește legea - valoarea nominală sau prețul de vânzare (prețul la care este plasată acțiunea către acționar)? Se pare că răspunsul la această întrebare este cuprins în paragraful 1 al art. 99 din Codul civil, potrivit căruia capitalul social „este alcătuit din valoarea nominală a acțiunilor societății dobândite de acționari... determină valoarea minimă a averii societății care garantează interesele creditorilor săi”. Adică, interesele creditorilor conform Codului civil sunt legate de valoarea nominală și nu de orice altă valoare a acțiunilor. În acest sens, se pare că dacă un acționar a transferat deja către societate fonduri care depășesc valoarea nominală a acțiunii, atunci acționarul este eliberat de răspunderea solidară față de creditori. Desigur, dacă valoarea de piață (prețul de vânzare) a unei acțiuni, care în cele mai multe cazuri depășește valoarea nominală, nu este plătită, acționarul își păstrează o obligație corespunzătoare față de societate.

În al doilea rând, răspunderea solidară este stabilită numai pentru acționari, societatea însăși este inclusă în cercul debitorilor solidari sau acționarii poartă răspundere subsidiară solidară într-o anumită proporție pentru obligațiile societății în același mod ca și se instituie pentru participanții la o societate cu răspundere suplimentară (articolul 95 din Codul civil) ?

În al treilea rând, este necesar acordul tuturor creditorilor societății, precum și al altor acționari care nu și-au achitat integral acțiunile pentru înstrăinarea acțiunilor neachitate unui nou dobânditor? Dacă nu se obține un astfel de consimțământ, este permisă vânzarea acțiunii neplătite? Dacă da, cine va fi răspunzător solidar - acționarul anterior sau noul acționar?

Conform π. 1 lingura. 322 C. civ., o obligație (răspundere) solidară ia naștere dacă este, în special, stabilită prin lege. Astfel, conceptul de răspundere solidară este echivalat cu răspunderea solidară și, prin urmare, în cazul8 în care legea instituie răspunderea solidară a debitorilor, în raporturile acestora se aplică regulile corespunzătoare privind obligațiile. Într-adevăr, răspunderea, în special, înseamnă obligația de a compensa pierderile (clauza 1 a art. 393 din Codul civil), etc. Din cele de mai sus, putem concluziona că pentru a transfera datoria la plata unei acțiuni către societate. , este necesar acordul tuturor creditorilor acestora din urmă, precum și al altor acționari, neplătiți integral pentru acțiunile lor. În lipsa unui astfel de acord, vânzătorul continuă să fie răspunzător solidar chiar dacă și-a cesionat toate acțiunile și a încetat să mai fie acționar.

Este evident că toate aceste probleme necesită un studiu mai detaliat și o reglementare de reglementare.

Conflictele juridice menționate mai sus în practică pot complica cifra de afaceri a acțiunilor, pot reduce eficacitatea garanțiilor legale oferite creditorilor și pot aduce atingere nu numai intereselor companiei în sine, ci și ale acționarilor acesteia. Prin urmare, se propune stabilirea unei reguli pentru societățile pe acțiuni similare cu regula prevăzută pentru societățile cu răspundere limitată - „cota-partea unui participant la o societate cu răspundere limitată poate fi înstrăinată înainte de a fi achitată integral numai în măsura în care a avut deja a fost plătit” (art. 93(4) Cod civil). În consecință, acționarul trebuie să primească dreptul de a înstrăina acțiunea numai după plata integrală atât a valorii nominale, cât și a valorii de piață.

În plus, este necesar să se stabilească în mod legal obligația registratorului de a considera o acțiune pentru care documentele care confirmă plata integrală a acesteia nu au fost depuse ca grevată cu gaj.

Aprobat prin ordin al Ministerului de Finanțe al Federației Ruse din 21 martie 2000 nr. 29n.

I. Dispoziţii generale

1. Reglementările contabile „Declarațiile contabile ale unei organizații” (PBU 4/99), aprobate prin Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 6 iulie 1999 nr. 43n (conform concluziei Ministerului Justiției din Rusia Federația din 6 august 1999 nr. 6417-PK, documentul specificat nu necesită înregistrarea de stat), prevede dezvăluirea în situațiile financiare informații despre profitul pe acțiune.

1. O societate pe acțiuni dezvăluie informații despre profitul pe acțiune în două sume: profitul (pierderea) de bază pe acțiune, care reflectă partea din profit (pierderea) din perioada de raportare atribuibilă acționarilor - proprietari de acțiuni ordinare și profit (pierdere) pe acțiune, care reflectă o posibilă scădere a nivelului câștigului de bază (creștere a pierderii) pe acțiune în perioada de raportare ulterioară (denumită în continuare rezultatul (pierderea) diluat pe acțiune).

II. Câștigul de bază (pierderea) pe acțiune

1. Câștigul (pierderea) de bază pe acțiune este determinat ca raportul dintre câștigul (pierderea) de bază pentru perioada de raportare și numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație în perioada de raportare.
2. Profitul (pierderea) de bază al perioadei de raportare se determină prin reducerea (creșterea) profitului (pierderea) din perioada de raportare rămasă la dispoziția organizației după impozitare și alte plăți obligatorii către buget și fonduri extrabugetare cu suma a dividendelor aferente acțiunilor privilegiate acumulate proprietarilor acestora pentru perioada de raportare.

La calcularea profitului (pierderii) de bază a perioadei de raportare nu sunt luate în considerare dividendele aferente acțiunilor preferențiale, inclusiv cele cumulate, pentru perioadele anterioare de raportare care au fost plătite sau declarate în perioada de raportare.

1. Numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație în perioada de raportare se determină prin însumarea numărului de acțiuni ordinare în circulație în prima zi a fiecărei luni calendaristice a perioadei de raportare și împărțirea sumei rezultate la numărul de luni calendaristice din perioada de raportare.

Acțiunile ordinare sunt incluse în calculul numărului lor mediu ponderat din momentul în care drepturile asupra acțiunilor ordinare iau naștere de la primii proprietari, cu excepția cazurilor prevăzute la paragraful 7 al prezentelor Recomandări Metodologice.

Pentru calcularea numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație se folosesc datele din registrul acționarilor societății din prima zi a fiecărei luni calendaristice a perioadei de raportare.

Exemplul 1.

În 2000, în societatea pe acțiuni „X” exista
următoarea mișcare a acțiunilor comune:

Numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație:

(1000 x 3 + 1800 x 6 + 1400 x 3): 12 = 1500,
sau
(1000 x 12 + 800 x 9 - 400 x 3) : 12 = 1500

1. Datele privind numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație sunt ajustate în următoarele cazuri:
   • a) plasarea de către societatea pe acțiuni a acțiunilor ordinare fără plată, care nu afectează repartizarea profitului între acționari, în conformitate cu paragraful 7 din prezentele Recomandări metodologice;
   • b) plasarea de acțiuni ordinare suplimentare la un preț sub valoarea de piață în conformitate cu paragraful 8 din prezentele Recomandări Metodologice.

1. Atunci când o societate pe acțiuni plasează fără plată acțiuni ordinare prin distribuirea acestora între acționarii societății, fiecărui acționar care deține acțiuni ordinare i se distribuie un număr întreg de acțiuni ordinare proporțional cu numărul de acțiuni ordinare deținute de acesta. Acest tip de plasament include divizarea și consolidarea acțiunilor ordinare, inclusiv emisiunea de acțiuni suplimentare în limitele reevaluării mijloacelor fixe în scopul creșterii capitalului autorizat.

În scopul asigurării comparabilității numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație la începutul și sfârșitul perioadei de raportare, acțiunile ordinare sunt considerate emise la începutul perioadei de raportare. În acest caz, numărul de acțiuni ordinare aflate în circulație înainte de data plasării specificate, la calcularea numărului mediu ponderat al acestora, crește (descrește) în aceeași proporție în care au fost majorate (diminuate) ca urmare a plasării specificate.

Exemplul 2.

În anul 2000, societatea pe acțiuni „X” a plasat acțiuni ordinare suplimentare prin distribuirea acestora între acționari la rata unei acțiuni suplimentare pentru o acțiune în circulație.

1. La plasarea acțiunilor ordinare la un preț sub valoarea lor de piață, în cazurile prevăzute de Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”, în scopul calculării profitului (pierderii) de bază pe acțiune, toate acțiunile ordinare în circulație înainte de plasarea specificată se consideră că au fost plătite la un preț sub valoarea de piață, cu o creștere corespunzătoare a numărului lor.

Numărul de acțiuni ordinare în circulație înainte de respectiva ofertă este ajustat în funcție de raportul dintre valoarea de piață la data finalizării respectivei oferte și valoarea medie estimată a acțiunilor ordinare în circulație.

RS
———
SRS

RS este valoarea de piață a unei acțiuni ordinare la data de încheiere a plasării;

CPC - costul mediu estimat al unei acțiuni ordinare pentru următoarea
după data de încheiere a plasării.

Valoarea medie estimată a acțiunilor ordinare în circulație este determinată prin împărțirea valorii totale a acțiunilor ordinare în circulație la data următoare datei de închidere a ofertei la numărul acestora.

În acest caz, valoarea totală a acțiunilor ordinare constă în:

1. • valoarea de piață a acțiunilor ordinare în circulație înainte de ofertă;
   • fonduri primite din plasarea acțiunilor ordinare la un preț sub valoarea de piață.

SRS = (D1 + D2) : KA

D1 - valoarea de piață a acțiunilor ordinare aflate în circulație înainte de plasare, care este determinată ca produsul dintre valoarea de piață a unei acțiuni ordinare la data încheierii plasamentului (RS) cu numărul de acțiuni ordinare în circulație înainte de începerea plasamentul specificat;

D2 - fonduri primite din plasarea acțiunilor ordinare la un preț sub valoarea de piață;

KA - numărul de acțiuni ordinare în circulație la data următoare încheierii plasamentului.

Exemplul 3.

În anul 2000, societatea pe acțiuni „X” a efectuat un plasament de acțiuni ordinare cu drept de preempțiune de cumpărare de către acționari la un preț sub valoarea lor de piață la rata unei acțiuni suplimentare pentru fiecare 4 acțiuni în circulație.
Dreptul trebuie exercitat nu mai târziu de 06/01/2000 la un preț de 9 ruble. pe acțiune.
Valoarea de piață la data de încheiere a plasării este de 10 ruble. pe acțiune.

III. Câștigul (pierderea) diluat pe acțiune

1. Valoarea câștigului (pierderii) diluate pe acțiune arată gradul maxim posibil de scădere a profitului (creștere a pierderii) pe o acțiune ordinară a unei societăți pe acțiuni în următoarele cazuri:
   • conversia tuturor valorilor mobiliare convertibile ale unei societăți pe acțiuni
     în acțiuni ordinare (denumite în continuare titluri convertibile);
   • la executarea tuturor contractelor de cumpărare și vânzare de acțiuni ordinare de la emitent
     la un preţ sub valoarea lor de piaţă.

Titlurile de valoare convertibile cuprind acţiunile preferenţiale de anumite tipuri sau alte valori mobiliare care dau deţinătorilor lor dreptul de a cere conversia lor în acţiuni ordinare în termenul stabilit de termenii de emisiune.

Diluarea profitului înseamnă scăderea acestuia (creșterea pierderii) pe o acțiune ordinară ca urmare a unei posibile emisiuni viitoare de acțiuni ordinare suplimentare fără o creștere corespunzătoare a activelor companiei, cu excepția cazurilor prevăzute la paragraful 7 al prezentelor Recomandări Metodologice.

1. La determinarea profitului (pierderii) pe acțiune diluat, valorile câștigului de bază și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație, utilizate în perioada de raportare la calcularea rezultatului de bază pe acțiune, sunt ajustate cu sumele corespunzătoare ale posibilei creșteri a aceste valori în legătură cu conversia tuturor acțiunilor convertibile în acțiuni ordinare ale societății pe acțiuni și executarea contractelor menționate la paragraful 9 din prezentele Recomandări metodologice.

Ajustarea se face prin creșterea numărătorului și numitorului utilizat la calcularea rezultatului de bază pe acțiune cu sumele posibilei creșteri, respectiv, a rezultatului de bază și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare aflate în circulație în cazul conversiei valorilor mobiliare și al executării contractele specificate la paragraful 9 din prezentele Recomandări Metodologice.

Se calculează posibila creștere a profitului și posibila creștere a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație:

1. • pentru fiecare tip și emisiune de titluri convertibile;
   • pentru fiecare acord specificat la paragraful 9 din prezentele Recomandări metodologice, sau mai multe acorduri, dacă prevăd aceleași condiții pentru plasarea acțiunilor ordinare.
2. La determinarea unei posibile creșteri a profitului se iau în considerare toate cheltuielile (veniturile) aferente titlurilor și acordurilor convertibile menționate mai sus, pe care societatea pe acțiuni va înceta să le efectueze (întâmpină) în cazul conversiei tuturor convertibilelor. titluri de valoare în acțiuni ordinare și executarea acordurilor specificate la paragraful 9 din prezentele Recomandări metodologice.

Cheltuielile aferente titlurilor de valoare convertibile pot include: dividende datorate acțiunilor privilegiate, care, în conformitate cu condițiile emisiunii lor, pot fi convertite în acțiuni ordinare; dobânda plătită pentru propriile obligațiuni convertibile; suma de anulare a diferenței dintre prețul de plasare a titlurilor convertibile și valoarea nominală, dacă acestea au fost plasate la un preț sub valoarea nominală; alte cheltuieli similare.

Veniturile atribuibile valorilor mobiliare convertibile pot include:

1. • suma de anulare a diferenței dintre prețul de plasare a titlurilor convertibile și valoarea nominală, dacă acestea au fost plasate la un preț mai mare decât valoarea nominală;
   • alte venituri similare.

La calcularea posibilei creșteri a profitului în scopul determinării profitului (pierderii) diluate, cuantumul cheltuielilor de mai sus se reduce cu valoarea venitului de mai sus.

1. La determinarea posibilei creșteri a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație în cazurile de conversie a valorilor mobiliare, se iau în considerare toate acțiunile ordinare suplimentare care vor fi plasate ca urmare a unei astfel de conversii.

În cazul executării contractelor specificate la paragraful 9 al prezentelor Recomandări Metodologice, acțiunile ordinare suplimentare sunt plasate la un preț sub valoarea lor de piață. În consecință, în scopul calculării câștigului (pierderii) diluate, se presupune că o parte din acțiunile ordinare emise în baza unui astfel de acord va fi plătită la valoarea de piață, iar restul va fi emis fără plată. Astfel, la calcularea posibilei creșteri a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație se iau în considerare doar cele care vor fi plasate fără plată.

O posibilă creștere a numărului de acțiuni ordinare în circulație fără o creștere corespunzătoare a activelor societății se determină după cum urmează:

(RS* - CR) x KA*
————————
RS*

РС* este valoarea de piață a unei acțiuni ordinare, determinată ca valoare medie ponderată de piață în perioada de raportare;

CR - prețul de plasare a unei acțiuni ordinare în conformitate cu condițiile specificate în contract;

KA* este numărul total de acțiuni ordinare conform contractului de achiziție.

O posibilă creștere a numărului de acțiuni ordinare este luată în considerare la calcularea numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație:

1. • de la începutul perioadei de raportare;
   • de la data emiterii valorilor mobiliare convertibile sau încheierii unui acord de achiziție, dacă aceste evenimente au avut loc în perioada de raportare.

Dacă în perioada de raportare are loc rezilierea contractelor specificate la paragraful 9 din prezentele Recomandări Metodologice, sau anularea valorilor mobiliare convertibile, precum și conversia acestora în acțiuni ordinare, posibila creștere a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare aflate în circulație. se calculează pentru perioada în care valorile mobiliare convertibile (acordurile specificate la paragraful 9 din prezentele Recomandări Metodologice) au fost în circulație (în vigoare).

În cazul în care acordul specificat la paragraful 9 al prezentelor Recomandări Metodologice este executat în perioada de raportare, calculul posibilei creșteri a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație se face pentru perioada de la începutul perioadei de raportare (de la data de încheiere a contractului specificat) până la data plasării valorilor mobiliare, adică apariția drepturilor pentru acțiunile ordinare de la primii proprietari.

1. Pe baza datelor calculate în conformitate cu paragrafele 11 și 12 din prezentele Recomandări Metodologice, raportul dintre posibila creștere a profitului și posibila creștere a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație pentru fiecare tip și emisiune de valori mobiliare convertibile și contracte specificate în paragraful 9 din prezentele Recomandări Metodologice este determinată.

Valorile obținute trebuie aranjate în ordine crescătoare: de la cea mai mică valoare la cea mai mare.

Câștigul de bază (numărător), în conformitate cu secvența specificată, crește cu valoarea creșterii posibile a câștigului, iar numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație (numitorul) crește cu valoarea creșterii posibile a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație.

1. Câștigul (pierderea) pe acțiune diluat este raportul dintre câștigul (pierderea) de bază, ajustat pentru valoarea creșterii posibile a acestuia, și numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație, ajustat pentru valoarea posibilei creșteri a numărului acestora ca urmare a conversia valorilor mobiliare în acțiuni ordinare și exercitarea contractelor specificate în paragraful 9 din prezentele Recomandări Metodologice.

Pentru a calcula indicatorul rezultatului diluat pe acțiune, sunt selectate acele titluri convertibile (contracte specificate în paragraful 9 din prezentul Ghid), a căror conversie în acțiuni ordinare (execuție) duce la o scădere a câștigului de bază (creștere a pierderii) pe acțiune. În aceste scopuri, este necesar să se analizeze valorile obținute ca urmare a calculelor efectuate în conformitate cu paragraful 13 din prezentul Ghid. Dacă oricare dintre aceste valori este mai mare decât cea anterioară, adică. conduce la o creștere a câștigului pe acțiune din acțiunile ordinare în circulație, tipul (emisiunea) relevant de titluri convertibile sau acord are un efect anti-dilutiv și nu este inclus în calculul rezultatului pe acțiune diluat. Dacă valorile obținute sunt aranjate în ordine descrescătoare, aceasta înseamnă că toate titlurile convertibile și contractele de care dispune societatea, specificate la paragraful 9 din prezentele Recomandări Metodologice, au efect diluant.

1. În scopul calculării rezultatului diluat pe acțiune, valorile numărătorului și numitorului în calculul rezultatului de bază pe acțiune sunt majorate cu sumele corespunzătoare ale posibilei creșteri a câștigului și numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație și titluri de valoare și execuție. a contractelor specificate la paragraful 9 din prezentele Ghiduri care au un efect diluant. Rezultatul obtinut este un indicator al gradului maxim posibil de diluare a rezultatului pe actiune si se reflecta in situatiile financiare ale societatii pe actiuni.

Exemplul 4.

Calculul creșterii posibile a profitului și creșterii posibile
numărul mediu ponderat de acțiuni în circulație

Calculul profitului pe acțiune diluat

IV. Dezvăluirea informațiilor din situațiile financiare

1. Situațiile financiare ale unei societăți pe acțiuni reflectă:
   • a) profitul (pierderea) de bază pe acțiune, precum și valoarea profitului (pierderii) de bază și numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație, utilizate în calculul acestuia;
   • b) rezultatul (pierderea) diluat pe acțiune, precum și sumele rezultatului (pierderii) de bază ajustate și numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație utilizate în calculul acestuia.

Profitul (pierderea) de bază și diluat pe acțiune trebuie prezentat pentru anul de raportare, precum și pentru cel puțin un an de raportare anterior, cu excepția cazului în care informațiile relevante sunt prezentate de societatea pe acțiuni pentru prima dată.

Dacă o societate pe acțiuni nu deține valori mobiliare convertibile sau contracte specificate în paragraful 9 al prezentelor Recomandări Metodologice, atunci numai profitul (pierderea) de bază pe acțiune este reflectat în situațiile financiare cu dezvăluirea obligatorie a informațiilor relevante în nota explicativă.

1. Pentru a prezenta informații comparabile, sumele rezultatului (pierderii) de bază și diluate pe acțiune pentru perioadele de raportare anterioare prezentate în situațiile financiare sunt supuse ajustării în următoarele cazuri:
   • a) modificări ale politicilor contabile;
   • b) plasarea acţiunilor ordinare în condiţiile prevăzute
     paragrafele 7 și 8 din prezentele Recomandări Metodologice.

În cazul prevăzut la subparagraful b, datele privind numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație pentru perioadele de raportare anterioare sunt ajustate ca și cum aceste evenimente ar fi avut loc la începutul celei mai vechi perioade prezentate în situațiile financiare. Nota explicativă dezvăluie următoarele informații:

1. • ce eveniment a dus la emiterea de acțiuni ordinare suplimentare;
   • data emiterii acțiunilor ordinare suplimentare;
   • termenii și condițiile principale ale emisiunii de acțiuni ordinare suplimentare;
   • numărul de acțiuni ordinare suplimentare emise;
   • suma fondurilor primite din plasarea de acțiuni suplimentare (atunci când acționarii își exercită drepturile de a achiziționa acțiuni ordinare suplimentare cu plata lor parțială).

Dacă după data de raportare, dar înainte de data semnării situațiilor financiare, acțiunile ordinare sunt plasate în condițiile prevăzute la paragrafele 7 și 8 din prezentele Recomandări Metodologice, atunci sumele rezultatului (pierderii) de bază și diluate pe acțiune pentru perioadele de raportare și perioadele anterioare de raportare prezentate în situațiile financiare sunt, de asemenea, supuse ajustării corespunzătoare.

Informațiile despre evenimentele care au avut loc după data raportării trebuie dezvăluite în nota explicativă.

1. În cazul în care, după data de raportare, au avut loc tranzacții cu acțiuni ordinare, valori mobiliare convertibile și contracte specificate la paragraful 9 al prezentelor Recomandări Metodologice, care sunt semnificative pentru utilizatorii situațiilor financiare, informațiile despre aceste tranzacții sunt prezentate în nota explicativă. Astfel de tranzacții includ:
   • emisiuni semnificative de acțiuni ordinare;
   • tranzacții semnificative care implică răscumpărarea de acțiuni ordinare de către societate;
   • încheierea de către societate a unui acord în temeiul căruia societatea, dacă sunt îndeplinite anumite condiții, este obligată să emită acțiuni ordinare suplimentare;
   • îndeplinirea condițiilor necesare pentru un plasament semnificativ de acțiuni ordinare (dacă acest plasament a fost condiționat de îndeplinirea acestora);
   • alte operațiuni similare.
2. Orice informație care este semnificativă pentru utilizatorii situațiilor financiare cu privire la profitul (pierderea) de bază și diluat pe acțiune este supusă dezvăluirii suplimentare.